Finančná analýza podniku: ciele, metódy a etapy. Metódy finančnej analýzy

Finančná analýza(FA) je proces skúmania finančnej situácie podniku na základe určitých prioritných ukazovateľov.

Účel finančnej analýzy

FA je zaujímavý pre manažérov a analytikov, pretože umožňuje identifikovať rezervy na zvýšenie trhovej hodnoty organizácie. Všetky hlavné rozhodnutia manažmentu sa prijímajú s prihliadnutím na výsledky FA. A vypracovanie stratégie pre ďalší rozvoj podniku je nemožné bez informácií o jeho aktuálnosti finančný stav.

Klasifikácia metód finančnej analýzy

V praxi sa používajú rôzne metódy F. Všetky zahŕňajú použitie účtovných údajov a údajov z finančného výkazníctva

súčasné a minulé obdobia. Úplná klasifikácia zahŕňa nasledujúce metódy:

vertikálne (štrukturálne);
horizontálne (dynamické);
porovnávacie;
integrálny (faktoriálny);
trendy;
koeficientová metóda.

Najčastejšie sa používajú prvé štyri metódy.

Vertikálna analýza

Účelom vertikálnej analýzy je určiť špecifická hmotnosť položky v celkovej súvahe a následné porovnanie výsledku s údajmi predchádzajúceho obdobia. Vertikálna analýza sa vykonáva na základe pôvodných alebo agregovaných správ. Umožňuje zvážiť vzťah medzi aktívami, vlastným a cudzím kapitálom, ako aj určiť štruktúru kapitálu podľa jednotlivých prvkov.

Horizontálna analýza

Účelom horizontálnej analýzy je identifikovať zmeny hodnôt jednotlivých položiek výkazníctva za určité obdobie s následným hodnotením týchto zmien. Pri realizácii tohto typu FA je potrebné zostaviť niekoľko analytických tabuliek, ktoré obsahujú ukazovatele absolútnej bilancie a relatívnej miery rastu (poklesu). Počiatočné údaje sú základné miery rastu (poklesu) za niekoľko období.

Porovnávacia analýza

Tento typ FA je založený na vertikálnej a horizontálnej analýze. Analytické porovnanie sa vykonáva podľa troch skupín ukazovateľov:
štruktúry súvahy;
dynamika rovnováhy;
štrukturálna dynamika rovnováhy.
Porovnávacia analýzačasto sa používa na analýzu štruktúry majetku a.

Integrálna analýza

Integrálna analýza označuje proces skúmania vplyvu jednotlivých faktorov na celkový ukazovateľ. Pri jeho realizácii sa využívajú deterministické a štatistické výskumné techniky. Integrálna analýza môže byť priama a inverzná. V druhom prípade nejde o analýzu, ale o syntézu – jej jednotlivé prvky sa spájajú do jedného celku.

Analýza trendov

Pri vykonávaní trendovej FA sa vypočítavajú relatívne odchýlky parametrov vykazovania od základnej úrovne. Trendová analýza je v podstate variantom horizontálnej FA. Má perspektívny charakter, pretože nám umožňuje predpovedať zmeny v mnohých ukazovateľoch v budúcnosti. Uskutočnenie trendu FA zahŕňa použitie vhodného matematického aparátu.

Koeficientová metóda

Touto metódou je výpočet pomerových ukazovateľov vykazovacích ukazovateľov (finančných ukazovateľov) a určenie ich vzťahov.
Finančné ukazovatele charakterizujú nasledujúce aspekty hospodárska činnosť podniky:

solventnosť;
finančná závislosť alebo finančná autonómia;
obchodná činnosť;
efektívnosť práce;
trhové charakteristiky organizácie.

Odkazy

Toto je predbežný encyklopedický článok na túto tému. Vylepšením a rozšírením textu publikácie v súlade s pravidlami projektu môžete prispieť k rozvoju projektu. Návod na použitie nájdete

Ako môžete posúdiť situáciu podniku? Stačí analyzovať jeho prípady na základe dostupných údajov. Toto je disciplína finančnej analýzy. Umožňuje vám starostlivo vyhodnotiť dostupné údaje a urobiť svoj verdikt. Nástrojmi v tomto procese sú metódy finančnej analýzy. čo sú zač? Na aké ciele sú vhodné?

Všeobecné informácie

Po prvé, poďme pochopiť, čo je finančná analýza podniku. Metódy a vlastnosti by sa mali študovať až po nájdení definície samotného pojmu. Vyhnete sa tak nejasnostiam a nejasnostiam.

Finančná analýza je teda proces skúmania stavu a hlavných výsledkov podniku, ktorého cieľom je identifikovať rezervy a zabezpečiť efektívny rozvoj v budúcnosti. Jeho výsledky slúžia ako základ pre prijímanie manažérskych rozhodnutí, rozvoj stratégií a adekvátne fungovanie obchodnej štruktúry. Preto netreba podceňovať metódy a techniky finančnej analýzy. Opis všetkých existujúcich problémov a nedostatkov vám umožňuje rýchlo sa s nimi vysporiadať skôr, než nadobudnú hrozivý tvar a veľkosť. Čo s tým môže pomôcť?

Aké sú hlavné metódy finančnej analýzy?

Je ich šesť:

Horizontálna analýza. Zahŕňa porovnanie položiek vykazovania s predchádzajúcim obdobím.
Vertikálna analýza. Používa sa na identifikáciu podielu konkrétnych položiek v rámci konečného ukazovateľa, ktorý sa berie ako 100 %.
Analýza trendov. Zahŕňa porovnanie všetkých položiek vykazovania s množstvom predchádzajúcich období. To vám umožňuje určiť trend, to znamená hlavný trend v dynamike ukazovateľov, od ktorého sa odpočítava individuálnych charakteristík a náhodné vplyvy jednotlivých období. Používa sa na formovanie a predpovedanie možné hodnoty v budúcnosti.
Analýza relativity koeficientov (ukazovateľov). Predstavuje výpočet vzťahov medzi konkrétnymi položkami vykazovania. Používa sa na určenie vzťahov medzi ukazovateľmi.
Priestorová (porovnávacia) analýza. Používa sa na štúdium výkonnosti dcérskych spoločností alebo veľkých divízií, ako aj konkurentov alebo priemeru odvetvia.
Určené na určenie miery vplyvu jednotlivých príčin na výsledok. Môže byť priamy alebo reverzný. V prvom prípade je výsledok rozdelený na jednotlivé časti a študovaný. V druhom prípade jednotlivé prvky pripojiť, kým nedosiahnu existujúci výsledok.

Samozrejme, aby sme pochopili, aké metódy na analýzu finančnej situácie podniku sú založené na malom stručný popis, dosť problematické. Pozrime sa preto na príklad ich použitia.

Čo a ako sa najčastejšie používa v podniku?

Povedzme, že máme komerčnú štruktúru, ktorú treba preskúmať. Aké metódy finančnej analýzy podniku zvoliť pre konkrétne situácie? Tu je krátky zoznam:

Vertikálna analýza. Pre svoj implementačný mechanizmus sa často nazýva aj štrukturálny. Môže sa vykonávať v prípadoch, keď je potrebné určiť štruktúru konečných finančných ukazovateľov a zistiť, do akej miery ovplyvňujú konečný výsledok hospodárskej činnosti. Pre lepšie pochopenie situácie je možné uviesť sumy za jednotlivé položky v percentách. Tento prístup vám umožňuje úspešne organizovať porovnanie ekonomického potenciálu, hodnotiť výsledky činností v prítomnosti rôzne veľkosti použité zdroje a umožňuje vám vyhladiť negatívny dopad inflácie, ktorá skresľuje absolútne vykazovacie ukazovatele.
Horizontálna analýza. Pre svoj implementačný mechanizmus sa často nazýva aj dynamický. Je založená na štúdiu zmien jednotlivých finančných ukazovateľov za určité časové obdobie. Zvyčajne sa vykonáva po vertikálnej analýze. Horizontálne umožňuje určiť, pre ktoré články a sekcie boli zaznamenané zmeny. Je dôležité študovať rôzne koeficienty, ktoré sú založené na rôznych absolútnych ukazovateľoch finančné aktivity. Na tento účel sa používa účtovná závierka. V tomto prípade sú identifikované celé skupiny ukazovateľov, ktoré poskytujú informácie o určitých bodoch. Čo je najčastejšie? Sú to ukazovatele: likvidita, ziskovosť, solventnosť a finančná stabilita, aktivita na trhu, obrat (obchodná činnosť). V tomto prípade je potrebné vziať do úvahy množstvo špecifických bodov. Po prvé, finančné ukazovatele sú výrazne ovplyvnené účtovnými zásadami, ktoré podnik uplatňuje. Po druhé, diverzifikácia činností výrazne komplikuje analýzu podľa odvetví, pretože štandardné hodnoty v týchto prípadoch sa môže výrazne líšiť. A do tretice je potrebné vziať do úvahy, že koeficienty zvolené ako základ môžu byť suboptimálne a nespĺňajú ciele.

čo ešte?

Možno si kvôli svojej popularite zaslúžia pozornosť niektoré ďalšie metódy analýzy finančných aktivít podniku. toto:

Porovnávacia analýza. Umožňuje porovnávať hodnoty jednotlivých skupín, ktoré sú si navzájom podobné. Čo sa myslí pod v tomto prípade? Ako samostatné skupiny rozlišujeme ukazovatele podniku a konkurentov, jednotlivé divízie a štrukturálne jednotky, odvetvové priemery, výkazníctvo a plánované.
Faktorová analýza. Pre svoj implementačný mechanizmus sa často nazýva aj integrál. Používa sa na získanie čo najúplnejšieho a najpodrobnejšieho hodnotenia finančnej situácie podniku.

Iné metódy analýzy nie sú také populárne. Hoci sú určité prípady sa používajú. Jedinou otázkou je, aké sú ciele. Koniec koncov, ak sa prihovoríme všeobecný prehľad, potom je potrebné získať určitý počet kľúčových parametrov, ktoré poskytnú presné a objektívne informácie o finančnej situácii. V tejto súvislosti sú zaujímavé zisky a straty, zmeny záväzkov a aktív a vyrovnania s veriteľmi a dlžníkmi.

O objektoch, predmetoch a metodológii

Finančná analýza sa používa na určenie pozície podnikov v určitom časovom období, ako aj na predpovedanie krátkodobého a dlhodobého hľadiska. Umožňuje tiež komplexne posúdiť stav výskumného objektu, identifikovať faktory a príčiny, ktoré viedli k dosiahnutému stavu, pripraviť a zdôvodniť odporúčané manažérske rozhodnutia, identifikovať a mobilizovať rezervy na zlepšenie výsledkov výkonnosti. Takže, s čím pracujeme? V prvom rade musíme hovoriť o objektoch. Ich úlohou je finančné výkazníctvo, ktoré by malo byť spoľahlivé, otvorené, zrozumiteľné, zmysluplné, užitočné, úplné, konzistentné, porovnateľné, obozretné a neutrálne. Samozrejme, zahŕňa udalosti, ktoré sa stali v minulosti. Ich údaje sú však potrebné na vytváranie plánov, ako aj predpovedí do budúcnosti.

Štúdiom týchto informácií je možné zistiť prítomnosť určitých nedostatkov v podniku alebo určitých oblastiach jeho činnosti, ako aj identifikovať rezervy na zlepšenie riadenia obchodných, finančných a výrobných operácií. Subjektmi sú v tomto prípade dve skupiny používateľov, ktorí sa zaujímajú o prevádzku konštrukcie. Prvý zahŕňa vlastníkov, manažment, daňové úrady, veriteľov, zákazníkov a dodávateľov, ktorí si ho vykladajú v závislosti od svojich záujmov. Druhú skupinu tvoria právnici, audítori, poradcovia, burzy, odbory, združenia a tlač. Chránia predstaviteľov prvého.

Čo poviete na metodiku? Zahŕňa tri vzájomne súvisiace bloky: analýzu finančných výsledkov, stavu a efektívnosti ekonomických činností podniku. Je možné ich posudzovať samostatne, ale výrazne sa zvyšuje pravdepodobnosť vyvodenia nesprávnych záverov.

O súboroch údajov

Metódy na analýzu finančných a ekonomických činností nemajú žiadnu hodnotu, ak ich nie je na čo použiť. Kde, ako a aké údaje sa na to získavajú? V tomto prípade možno zvyčajne rozlíšiť tri skupiny:

Štatistické. Patria sem výsledky pozorovania, relatívne a absolútne ukazovatele (tiež známe ako koeficienty), časové rady, výpočty priemerných hodnôt, súhrn a zoskupovanie údajov podľa určitých kritérií, porovnávanie, spresňovanie, grafické metódy, indexy.
účtovníctvo. Ide o metódu podvojného účtovníctva, zostavenie súvahy a pod. Všetko, čo robí účtovné oddelenie podniku.
Ekonomické a matematické. Toto je snáď najviac ťažký moment, čo však môže ukázať vynikajúce výsledky. To zahŕňa základnú matematiku, analýzu, štatistiku, ekonomické metódy, programovanie, operačný výskum, výpočty opotrebovania, teóriu hier a plánovanie a oveľa viac.

Stáva sa, že je potrebné vziať do úvahy určité faktory, pretože tie určujú, ako efektívne sa budú využívať dostupné súbory údajov. O čom presne hovoríme? Patria sem metódy plánovania, rôzne účtovné metódy, spoľahlivé účtovné informácie, používané statické ukazovatele, ako aj diverzifikácia činností podniku. Napriek svojej zjavnej jednoduchosti majú metódy finančnej analýzy činností veľa malých momentov a nuancií, ktoré môžu radikálne zmeniť obraz a ukázať (alebo skryť) extrémne dôležité informácie. Preto musia byť špecialisti veľmi opatrní. Napokon, hoci ich nie je veľa, nimi pripravované informácie ovplyvňujú prijímané manažérske rozhodnutia, čo sa odráža v budúcnosti celého podniku.

O výskume a štúdiu

Metódy analýzy finančnej situácie podniku sú výrazne ovplyvnené obsahom a vlastnosťami cieľov, predmetov, úloh a požiadaviek. Predstavuje komplexnú a systematickú štúdiu, ktorá je založená na objektívnom posúdení. Zároveň je potrebné neustále hľadať spôsoby, ako zvýšiť efektivitu mobilizáciou rezerv. Taktiež je potrebné maximálne využiť všetky dostupné finančné zdroje a robiť optimálne rozhodnutia na ich riadenie. Koniec koncov, nemá zmysel vytvárať a formovať systém ukazovateľov, ktoré umožňujú charakterizovať činnosť obchodnej štruktúry, ak to nikoho z riadiacej úrovne nezaujíma. Správne zvolené metódy analýzy finančných výsledkov vám umožnia robiť tie najlepšie rozhodnutia a udržať sa na trhu alebo dokonca rozšíriť svoje aktivity. Samozrejme, v zásade všetko závisí od postojov manažmentu, ale dobre naštudované a prebádané údaje s danou argumentáciou môžu umožniť korigovať (v prípade potreby) ich správanie a chrániť ich pred možné chyby. Malo by byť zrejmé, že iní podobní špecialisti pôsobia presne ako poradcovia.

Vo všeobecnosti existuje veľké množstvo faktory, ktoré môžu byť ťažko opísateľné pomocou vzorcov a je potrebné, aby ich vrcholový manažment vzal do úvahy. Môžu to byť napríklad osobné vzťahy medzi riaditeľmi rôznych podnikov, dohody s vládnymi úradníkmi atď. Toto nemožno ignorovať. Pričom ich zobrazenie vo forme vzorcov a výpočtov je dosť problematické. Nie je to však potrebné (hoci len pre pomocné služby). Koniec koncov, hlavným cieľom je študovať veľké množstvo údajov, aby sa pripravil základ pre správne a adekvátne rozhodnutia.

O neformálnych metódach

Doteraz bola hlavná pozornosť venovaná rigidným analytickým vzťahom a závislostiam, matematickým aparátom a presným výpočtom. Treba poznamenať, že to nie sú všetky dostupné nástroje. Existujú aj neformálne metódy na analýzu finančných ukazovateľov. Príkladom je konštrukcia sústav ukazovateľov (psychologické, morfologické, komparatívne) alebo analytických tabuliek, expertných scenárov a hodnotení. Ako vidíte, nezameriavajú sa na čísla a presnosť výpočtov, ale na „ľudský faktor“. To samozrejme neznamená, že matematiku možno pokojne zahodiť a nepoužívať. Tieto metódy majú celkom obmedzené príležitosti aplikácie. Vezmime si napríklad spôsob znaleckých posudkov. Ak ich dáte stručná informácia o situácii podniku, z ich strany bude ťažké dospieť k približne rovnakým záverom. A toto vedie k vysoké riziká pri rozhodovaní, ktoré rozhoduje o jeho osude.

Ich odporúčania môžu byť zároveň užitočné pri vývoji konkrétneho produktu, kedy je potrebné zistiť, či bude určitý produkt užitočný a žiadaný na trhu. Ale, bohužiaľ, aj odborníci robia chyby. Neformálne finančné metódy ekonomická analýza nesú značné riziká a údaje získané s ich pomocou sa vo veľkej miere používajú ako odporúčania. Toto treba vždy brať do úvahy.

Môžeme zvážiť ďalší príklad. Urobte si prieskumy, ktoré sa vykonávajú s cieľom zistiť, či sú ľudia predstaviteľmi strednej triedy. Ako ukázala prax, mnohí veria, že patria do tejto skupiny spoločnosti. Aj keď v skutočnosti, ak použijete ukazovatele ponúkané medzinárodnými finančnými inštitúciami, potom v percentuálnom zobrazení existuje rozdiel, ktorý je niekoľkonásobný! Preto sa neodporúča používať ich ako pevný základ.

O modelingu

Metódy analýzy finančných výkazov zahŕňajú použitie významných nástrojov na získanie údajov najvyššej kvality. Jedným z nich je budovanie modelov. Umožňujú vám identifikovať a štruktúrovať vzťahy medzi kľúčovými ukazovateľmi. Existujú tri hlavné typy:

Opisné modely. Sú popisné. Používa sa hlavne na posúdenie finančnej situácie komerčnej štruktúry. Ide o systém vykazovania bilancií, vytváranie analytických sekcií, štúdium relatívnych ukazovateľov a množstvo ďalších. Všetky sú založené na účtovných údajoch.
Predikátové modely. Majú prognostický charakter. Slúžia na zistenie, akú výšku príjmov a výdavkov môžete očakávať. Posúdiť finančnú situáciu. Najznámejšie sú výpočet kritického bodu objemu predaja a model situačnej analýzy. Vyžadujú pomerne zložité výpočty.
Normatívne modely. Umožňuje porovnať skutočné výsledky s plánovanými. Používa sa na internú finančnú analýzu na identifikáciu odchýlok vo výkonnosti alebo nájdenie chybných predpokladov v predtým vyvodených záveroch.

Modely musia byť široko používané, pretože umožňujú predpovedať výsledok a vyhnúť sa možným chybám.

Záver

Zvažovali sa teda metódy analýzy finančnej stability, efektívnosti a životaschopnosti podniku. Samozrejme, táto téma je príliš rozsiahla na to, aby bola zahrnutá do jedného článku. Za zmienku a zváženie by stálo matematické vzorce používané v určitých prípadoch, proces konštrukcie matematických modelov a mnohé ďalšie, ktoré umožňujú podrobnejšie pochopenie finančnej analýzy. Ale to si vyžaduje nie veľkosť článku, ale celú knihu. Čo bohužiaľ nie je možné. Aj keď poskytnuté informácie stačia na zoznámenie.

A potom sa každý sám rozhodne, ktorým smerom sa musí posunúť a čo ďalej študovať. Môžete sa sústrediť na modely. V tomto prípade to bude vhodné, pretože toto je veda, ktorá sa na ne špecializuje. Ak je potrebné porozumieť základným vzorcom, potom by to malo byť zverené ekonometrii. Samozrejme, zvládnuť toto všetko naraz bude problematické, ale ako sa hovorí, vytrvalosť a práca všetko zomelie. Nemali by ste sa vzdávať a vzdávať sa, musíte konať a pracovať, potom sa všetko stane.

Hlavným cieľom finančnej analýzy je získať maximálne množstvo najinformatívnejšie parametre, ktoré poskytujú objektívny obraz o finančnej situácii spoločnosti, jej ziskoch a stratách, zmenách v štruktúre aktív a pasív a o vysporiadaní s dlžníkmi a veriteľmi.

Existujú rôzne klasifikácia metód finančnej analýzy. Prax finančnej analýzy vytvorila základné pravidlá čítania (metodiku) na analýzu účtovnej závierky. Medzi hlavné môžeme zdôrazniť:

Okrem uvedených metód existuje aj porovnávacia a faktorová analýza.

Porovnávacia analýza finančnej situácie podniku

Porovnávacia analýza je vnútrovýrobná analýza ukazovateľov súhrnného výkazníctva pre jednotlivé ukazovatele podniku, divízií, dielní, ako aj medzifarmová analýza ukazovateľov daného podniku s ukazovateľmi konkurentov, s odvetvovými priemernými a priemernými produkčnými ukazovateľmi. . Porovnávacia analýza vám umožňuje porovnávať:

skutočné ukazovatele s plánovanými, čo dáva hodnotenie platnosti plánovaných rozhodnutí;
skutočné ukazovatele so štandardnými, ktoré poskytujú hodnotenie vnútorných zásob výroby;
skutočné ukazovatele vykazovaného obdobia s podobnými údajmi z predchádzajúcich rokov na identifikáciu dynamiky skúmaných parametrov;
skutočné ukazovatele organizácie s údajmi z výkazníctva iných podnikov (najlepšie alebo priemer v odvetví).

Faktorová analýza

Umožňuje posúdiť vplyv jednotlivých faktorov na ukazovateľ výkonnosti tak priamou metódou rozdelenia ukazovateľa výkonnosti na jednotlivé časti, ako aj reverzná metóda, kedy sa jednotlivé prvky spájajú do spoločného ukazovateľa výkonnosti.

Tieto metódy sa využívajú vo všetkých fázach finančnej analýzy, ktorá sprevádza tvorbu všeobecných ukazovateľov ekonomickej činnosti organizácie. Pri tvorbe týchto ukazovateľov sa robí: hodnotenie technickej a organizačnej úrovne a ostatných výrobných podmienok; charakteristika použitia výrobných zdrojov: fixné aktíva, materiálne zdroje, práca a mzdy; analýza objemu štruktúry a kvality produktov; posúdenie nákladov a výrobných nákladov.

Horizontálna a vertikálna finančná analýza

Tento typ analýzy pozostáva z vytvorenia jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne ukazovatele súvahy doplnené o relatívne miery rastu (poklesu). Zvyčajne sa tu používajú základné miery rastu počas niekoľkých období. Účelom horizontálnej analýzy je identifikovať absolútne a relatívne zmeny hodnôt rôznych položiek účtovnej závierky za určité obdobie a tieto zmeny vyhodnotiť.

Veľký význam pre posúdenie finančnej situácie má vertikálna finančná analýza aktív a pasív súvahy, ktorá umožňuje posudzovať účtovnú závierku podľa relatívnych ukazovateľov, čo zase umožňuje určiť štruktúru aktív a pasív. pasíva súvahy, podiel jednotlivých položiek vykazovania v mene súvahy. Účelom vertikálnej analýzy je vypočítať podiel jednotlivých položiek v súvahe a posúdiť ich dynamiku, aby bolo možné identifikovať a predpovedať štrukturálne zmeny aktív a zdrojov ich krytia.

Vzájomne sa dopĺňajú a na ich základe sa buduje porovnávacia analytická bilancia, ktorej všetky ukazovatele možno rozdeliť do troch skupín: ukazovatele štruktúry súvahy; ukazovatele dynamiky rovnováhy; ukazovatele štrukturálnej dynamiky súvahy. Základom analýzy štruktúry majetku a zdrojov jeho vzniku je komparatívna analytická bilancia.

Finančná analýza trendov

Variantom horizontálnej analýzy je trendová finančná analýza (analýza vývojových trendov). má prospektívny, prediktívny charakter, pretože umožňuje na základe štúdia vzoru zmien ekonomického ukazovateľa v minulosti predpovedať hodnotu ukazovateľa do budúcnosti. Na tento účel sa vypočíta regresná rovnica, kde analyzovaným ukazovateľom je premenná a časový interval je faktorom, pod vplyvom ktorého sa premenná mení. Regresná rovnica umožňuje zostrojiť priamku odrážajúcu teoretickú dynamiku analyzovaného ukazovateľa rentability.

Finančná pomerová analýza

Analýza relatívnych ukazovateľov () - výpočet vzťahov medzi jednotlivými položkami výkazu alebo pozíciami rôzne formy reporting o jednotlivých podnikových ukazovateľoch, zisťovanie vzťahu medzi ukazovateľmi. Zodpovedajúce ukazovatele vypočítané na základe účtovnej závierky sa nazývajú finančné pomerové ukazovatele.

Finančné ukazovatele charakterizujú rôzne strany ekonomická činnosť organizácie:

solventnosť prostredníctvom ukazovateľov likvidity a solventnosti;

finančná závislosť alebo finančná autonómia prostredníctvom podielu vlastného kapitálu v súvahovej mene;

podnikateľská činnosť prostredníctvom ukazovateľov obratu aktív ako celku alebo ich jednotlivých prvkov;

prevádzková efektívnosť - prostredníctvom ukazovateľov ziskovosti; charakteristiky trhu akciová spoločnosť - prostredníctvom dividendovej sadzby.

Absolútne čísla vo finančných výkazoch sú skutočné údaje. Na účely plánovania, účtovníctva a analýzy organizácia počíta podobné absolútne ukazovatele, ktoré môžu byť: normatívne, plánované, účtovné, analytické.

Na analýzu absolútnych ukazovateľov sa najčastejšie používa porovnávacia metóda, pomocou ktorej sa študujú absolútne alebo relatívne zmeny ukazovateľov, trendy a vzorce ich vývoja.

Toto je generál schematický diagram tvorby ekonomických a vrátane finančných ukazovateľov hospodárskej činnosti organizácie.

Referencie:

Grishchenko O.V. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku: Návod. Taganrog: Vydavateľstvo TRTU, 2000.
Efimová O.V. Finančná analýza. - M.: Účtovníctvo, 2001.
Kovalev V.V. Finančná analýza: metódy a postupy. - M.: FiS, 2002.
Lyubushin N.P., Lescheva V.B., Suchkov E.A. Teória ekonomickej analýzy: Vzdelávací a metodologický komplex / Ed. Prednášal prof. N.P. Lyubushina. - M.: Yurist, 2010.
Savitskaya G.V. Analýza ekonomickej činnosti podniku: Učebnica. príspevok. - 7. vydanie, rev. - Mn.: Nové poznatky, 2010.

Hlavným cieľom finančnej analýzy je získať malý počet kľúčových (najinformatívnejších) parametrov, ktoré poskytujú objektívny a presný obraz o finančnej situácii podniku, jeho ziskoch a stratách, zmenách v štruktúre aktív a pasív, resp. pri vyrovnaní s dlžníkmi a veriteľmi. Analytika a manažéra (manažéra) zároveň môže zaujímať ako aktuálny finančný stav podniku, tak aj jeho projekcia na najbližšie alebo dlhšie obdobie, t. očakávané parametre finančnej situácie.

Prvotným základom finančnej analýzy sú údaje účtovníctvo a výkazníctvo, ktorého analytické preskúmanie by malo obnoviť všetky hlavné aspekty ekonomickej činnosti a uskutočnených transakcií v zovšeobecnenej podobe, t.j. so stupňom agregácie potrebným na analýzu.

Prax finančnej analýzy vyvinula základné metódy čítania účtovnej závierky. Medzi nimi sú nasledujúce:

horizontálna analýza;

vertikálna analýza;

metóda finančných ukazovateľov;

faktorová analýza.

Horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej položky výkazu s predchádzajúcim obdobím.

Vertikálna (štrukturálna) analýza - určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov, zisťovanie vplyvu každej položky výkazu na výsledok ako celok.

Analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov) – výpočet pomerov vykazovaných údajov, určenie vzájomných vzťahov ukazovateľov.

Faktorová analýza je analýza vplyvu jednotlivých faktorov (dôvodov) na ukazovateľ výkonnosti pomocou deterministických alebo stochastických výskumných techník. Faktorová analýza môže byť navyše buď priama (analýza samotná), t.j. fragmentácia efektívneho ukazovateľa na jeho zložky a naopak (syntéza), kedy sa jeho jednotlivé prvky spájajú do spoločného efektívneho ukazovateľa.

2. Analýza účtovnej závierky podniku

2.1 Analýza finančných výsledkov

Rôzne aspekty výroby, predaja, zásobovania a finančnej činnosti podniku dostávajú úplné peňažné hodnotenie v systéme ukazovateľov finančných výsledkov. Najviac zovšeobecnené dôležité ukazovatele Finančné výsledky podniku sú prezentované vo výkaze ziskov a strát.

Ukazovatele finančnej výkonnosti charakterizujú absolútnu efektívnosť riadenia podniku. Najdôležitejšie z nich sú ukazovatele zisku, ktoré v trhovej ekonomike tvoria základ pre ekonomický rozvoj podniku. Rast zisku vytvára finančný základ pre samofinancovanie, rozšírenú reprodukciu a riešenie problémov sociálnych a materiálnych potrieb pracovných kolektívov. Na úkor zisku sa plní aj časť záväzkov podniku voči rozpočtu, bankám a iným podnikom a organizáciám. Ukazovatele zisku sa tak stávajú najdôležitejšími pre hodnotenie výrobnej a finančnej činnosti podnikov. Charakterizuje stupeň jeho podnikateľskej činnosti a finančnú pohodu. Zisk určuje úroveň návratnosti zálohových prostriedkov a návratnosti investície do aktív daného podniku.

Konečným finančným výsledkom činnosti podniku je súvahový zisk (strata) za účtovné obdobie, ktorý je algebraickým súčtom výsledku z predaja výrobkov (práce, služby); výsledky z finančných činností; saldo výnosov a nákladov z ostatných neprevádzkových operácií.

Východiskom pri výpočte ukazovateľov zisku je obrat podniku za predaj výrobkov. Výnosy z predaja výrobkov (práce, služby) charakterizujú dokončenie výrobného cyklu podniku, vrátenie prostriedkov podniku zálohovaných na výrobu do hotovosti a začiatok nového kola obratu všetkých finančných prostriedkov. Zmeny v objeme predaja produktov majú najcitlivejší vplyv na finančné výsledky podniku, preto musí jeho finančné oddelenie denne a promptne sledovať proces expedície, predaja a platby za produkty (tovar, práce, služby).

Na analýzu hlavných ukazovateľov výkonnosti podniku zostavujeme tabuľku 1, v ktorej používame údaje účtovnej závierky z formulára č.

Tabuľka 1 - Dynamika hlavných výsledkových ukazovateľov

Indikátor	V skutočnosti za rok		Miera rastu, %
Indikátor	predchádzajúce	hlásenia	Miera rastu, %
Príjmy z predaja výrobkov (práce, služby), tisíc rubľov.
2. Hrubý zisk, tisíc rubľov
3. Zisk z predaja, tisíc rubľov.
4. Zisk pred zdanením, tisíc rubľov.
5. Zisk (strata) z bežnej činnosti, tisíc rubľov.
6. Zisk, ktorý má podnik k dispozícii ( čistý zisk), tisíc rubľov

Tieto tabuľky nám umožňujú identifikovať vplyv hlavných faktorov na finančný výsledok na základe všeobecného vzorca:

Príjmy – náklady = Finančný výsledok.

Je zrejmé, že zvýšenie príjmu vedie k zvýšeniu zisku a zvýšenie nákladov ovplyvňuje finančný výsledok v opačnom poradí.

V našom príklade sa vo vykazovanom roku v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížil účtovný zisk o 13,8 % (100 – 86,2). V jednotlivých prvkoch tvorby zisku nastali nasledujúce zmeny.

Východiskom sú príjmy z predaja výrobkov (práce, služby). Jeho tempo rastu v sledovanom roku v porovnaní s predchádzajúcim bolo 234,6 %. Tempo rastu hrubého zisku však bolo výrazne nižšie a dosiahlo len 119,2 % a zisk z predaja klesol o 18 %.

Je potrebné poznamenať, že súčasný vzťah medzi mierou rastu tržieb a ukazovateľmi zisku je dôsledkom rastúcich nákladov na výrobu predávaných produktov. Pre vykazované obdobie náklady sa zvýšili približne 3-krát (pozri prílohu 1). Okrem toho k poklesu ziskov prispel výrazný nárast komerčných nákladov, približne 7-násobný.

Čo sa týka prevádzkových výnosov a nákladov, dochádza k nárastu prijatých úrokov. Výsledkom prevádzkových výnosov a nákladov v roku 2000 však bola strata vo výške 1 740 tisíc rubľov, kým v predchádzajúcom roku bola strata vo výške 5 308 tisíc rubľov, ktorá sa počas vykazovaného obdobia znížila o 3 568 tisíc rubľov.

Výsledok neprevádzkových operácií predstavuje zisk, ktorý sa oproti roku 1999 znížil o 2 452 tisíc rubľov.

Faktory zvyšujúce výšku bilančného zisku tak boli kryté pôsobením faktorov znižujúcich ho, čo v konečnom dôsledku viedlo k poklesu bilančného zisku vo vykazovanom roku v porovnaní s predchádzajúcim.

Na vyhodnotenie výsledkov činností je vhodné porovnať a porovnať výšku získaného zisku s nákladmi na všetky tie prvky výroby, ktoré prispeli k jeho prijatiu. To sa dosahuje pomocou ukazovateľov ziskovosti. Ziskovosť je relatívny ukazovateľ, ktorý charakterizuje mieru využitia zdrojov, ktoré má podnik k dispozícii, alebo efektívnosť vynaložených nákladov.

Ukazovatele ziskovosti sú dôležitými charakteristikami faktorového prostredia pre vytváranie ziskov podniku. Preto sú povinné pri vykonávaní porovnávacej analýzy a posudzovaní finančnej situácie podniku. Pri analýze produkcie sa ukazovatele rentability používajú ako nástroj investičnej politiky a cenotvorby.

Výpočet hlavných ukazovateľov ziskovosti pre JSC Egorshinsky Radio Plant je uvedený v tabuľke 2.

Tabuľka 2 - Analýza rentability výroby

Indikátor	Predchádzajúci rok	Vykazovaný rok	Odchýlka (+, -)
1. Účtovný zisk pred zdanením, tisíc rubľov.
2. Príjmy z predaja výrobkov (práce, služby) bez DPH a spotrebných daní, tisíc rubľov.
3. Priemerné náklady na fixné výrobné aktíva, tisíc rubľov.
4. Priemerné náklady na hmotný majetok (zásoby a náklady), tisíc rubľov.
5. Rentabilita produktu (strana 1: strana 2), kop.
6. Kapitálová náročnosť produktov z hľadiska fixných aktív (strana 3: strana 2), kopecks.
7. Kapitálová náročnosť produktov z hľadiska pracovného kapitálu (strana 4: strana 2), kopecks.
8. Ziskovosť výroby(strana 5: (strana 6 + strana 7) x 100), %

Na základe výpočtov je možné vyvodiť nasledujúce závery.

Priemerné náklady na fixné výrobné aktíva vo vykazovanom roku v porovnaní s predchádzajúcim rokom klesli o 4 719 tisíc rubľov. alebo o 3,1 %. Zároveň vo vykazovanom roku došlo k zníženiu priemernej hodnoty hmotného majetku o 22 437 tisíc rubľov, čo je 26,0 % hodnoty predchádzajúceho obdobia.

Pokles týchto ukazovateľov možno charakterizovať ako negatívny trend. Zároveň si vo všeobecnosti zasluhuje pozitívne hodnotenie znižovanie stálych výrobných aktív a obežných aktív z hľadiska zásob na pozadí rastúcich tržieb. Potvrdzuje to pokles kapitálovej náročnosti produktov z hľadiska fixných aktív, čo svedčí o zvýšení ich kapitálovej produktivity, ako aj o poklese kapitálovej náročnosti produktov z hľadiska pracovného kapitálu, čo svedčí o zvýšení ich obratu.

Vo vykazovanom roku sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom ziskovosť produktov znížila o 22,39 kopecks. (od 35.40 do 13.01, t.j. takmer 3x). To naznačuje, že na konci vykazovaného obdobia začal každý rubeľ predaja prinášať 22,39 kopejok. menší zisk.

Ziskovosť fixných výrobných aktív a hmotných aktív podniku možno určiť pomocou takého ukazovateľa, akým je rentabilita výroby.

V našom príklade sa ziskovosť výroby počas vykazovaného obdobia tiež znížila o 0,24 kopejok. z jedného rubľa investovaného do fixných výrobných aktív a hmotných aktív.

Určme vplyv na odchýlku úrovne rentability výrobných zmien: rentabilita produktov, efektívnosť využitia výrobných aktív a materiálneho pracovného kapitálu. Metodika faktorovej analýzy ukazovateľov rentability zabezpečuje dekompozíciu východiskových vzorcov pre výpočet ukazovateľa podľa všetkých kvalitatívnych a kvantitatívnych charakteristík intenzifikácie výroby a zvyšovania efektívnosti ekonomickej činnosti.

Na výpočet vplyvu faktorov používame vzorec:

kde P pr je celková ziskovosť výroby;

PB – účtovný zisk (pred zdanením);

В р – čisté tržby z predaja výrobkov (práce, služby);

F ppof – náklady na fixné výrobné aktíva na konci účtovného obdobia;

E tovar a materiál – obstarávacia cena hmotného obežného majetku (zásoby) ku koncu účtovného obdobia – riadok 210 súvahy.

Rentabilita výroby je vyššia, čím vyššia je rentabilita výrobkov, tým vyššia je rentabilita neobežného majetku a miera obratu obežného majetku. Metódou reťazových substitúcií určíme číselné posúdenie vplyvu jednotlivých faktorov na úroveň rentability, údaje zapíšeme do tabuľky 3.

Pokles úrovne ziskovosti výroby je teda spôsobený vplyvom nasledujúcich faktorov. V dôsledku poklesu ziskovosti produktu o 22,39 kopecks. rentabilita výroby klesla o 5,67 %. Znížením kapitálovej náročnosti produktov z hľadiska fixných aktív o 147,75 kopejok. rentabilita výroby vzrástla o 1,97 %. Okrem toho pokles kapitálovej náročnosti produktov z hľadiska pracovného kapitálu o 97,80 kopecks. viedlo k zvýšeniu rentability výroby o 3,46 %. Nárast kapitálovej produktivity fixných aktív, ako aj zvýšenie obratu pracovného kapitálu sa však ukázali ako nedostatočné na pokrytie negatívneho vplyvu poklesu rentability produktov.

Vo všeobecnosti teda spoločnosť zaznamenala negatívnu dynamiku z hľadiska ziskovosti. Napriek tomu, že tržby z predaja vzrástli, ziskovosť produktov, ako aj celková ziskovosť výroby klesla. Je to pravdepodobne dôsledok zvýšenia podielu produktov s nižšou rentabilitou, ako aj nárastu výrobných nákladov.

Tabuľka 3 - Výpočet vplyvu faktorov

Substitučná postupnosť	Interakčné faktory			Ziskovosť výroby, %	Vplyv faktorov na úroveň rentability		Názov faktora
	Kapitálová náročnosť		Ziskovosť produktu
	fixný majetok	Hmotný majetok

Prvé striedanie						Nákladovo efektívne
produktov						Druhé striedanie
Kapitálovo náročné						hlavná výroba finančných prostriedkov

Finančná analýza pomocou špecifických metód a techník umožňuje určiť parametre, ktoré umožňujú objektívne posúdiť finančnú situáciu podniku.

Výsledky analýzy umožňujú zainteresovaným stranám a podnikom prijímať manažérske rozhodnutia na základe posúdenia súčasnej finančnej situácie, činnosti podniku v predchádzajúcich rokoch a projekcie finančnej situácie do budúcnosti, t.j. očakávané parametre finančnej pozície.

Medzi hlavné metódy finančnej analýzy patria:

Predbežné čítanie účtovných (finančných) výkazov;

Horizontálna analýza;

Vertikálna analýza;

Analýza trendov;

Metóda finančných ukazovateľov;

Faktorová analýza;

Porovnávacia analýza; Výpočet prietoku;

hotovosť

Špecifická analýza. Predbežné oboznámenie sa s výkazmi spoločnosti vám umožňuje študovať absolútne hodnoty, vyvodiť závery o hlavných zdrojoch získavania finančných prostriedkov, smeroch ich investícií, hlavných zdrojoch získaného zisku, použitých účtovných metódach a zmenách v nich, organizačnú štruktúru podniky atď. Informácie získané počas predbežného čítania poskytujú všeobecná myšlienka

o finančnom stave podniku, ale na prijímanie manažérskych rozhodnutí to nestačí.

V horizontálnej (časovej) analýze sú absolútne ukazovatele doplnené o relatívne, zvyčajne miery rastu alebo poklesu. Na základe horizontálnej analýzy sa vyhodnotia zmeny v hlavných ukazovateľoch účtovných (finančných) výkazov. Pri štúdiu rovnováhy sa najčastejšie používa horizontálna analýza. Nevýhodou metódy je neporovnateľnosť údajov v podmienkach inflácie. Tento nedostatok je možné odstrániť prepočítaním údajov. Vertikálna (štrukturálna) analýza poskytuje predstavu o štruktúre konečných finančných ukazovateľov, pričom identifikuje vplyv každej pozície na výsledok. Táto metóda finančná analýza sa používa na štúdium štruktúry súvahy výpočtom podielu jednotlivých položiek súvahy na celkovom súčte alebo v kontexte hlavných skupín položiek.

Trendová analýza je typ horizontálnej analýzy, používa sa v prípadoch, keď sa porovnávajú ukazovatele za viac ako tri roky.

Dlhodobé porovnania sa však zvyčajne robia pomocou indexov.

Každá položka vykazovania sa porovnáva s množstvom predchádzajúcich období, aby sa určil trend. Trend je hlavnou tendenciou ukazovateľa. Výpočet série indexových čísel vyžaduje výber základného roka pre všetky ukazovatele. Keďže základný rok bude základom pre všetky porovnania, je najlepšie vybrať rok, ktorý je z hľadiska obchodných podmienok najbežnejší alebo najtypickejší. Pri použití indexových čísel možno percentuálne zmeny interpretovať iba v porovnaní so základným rokom. Tento typ analýzy má charakter prediktívnej analýzy a používa sa v prípadoch, keď je potrebné urobiť prognózu pre jednotlivé finančné ukazovatele alebo pre finančnú situáciu podniku ako celku.

Metóda finančných ukazovateľov je založená na existencii určitých vzťahov medzi jednotlivými položkami výkazníctva. Koeficienty umožňujú určiť rozsah informácií, ktoré sú dôležité pre používateľov informácií o finančnej situácii podniku z hľadiska rozhodovania. Pomerové ukazovatele umožňujú zistiť hlavné príznaky zmien finančnej situácie a určiť trendy v jej zmene. Pomocou správnych koeficientov môžete identifikovať oblasti, ktoré si vyžadujú ďalšie štúdium. Veľkou výhodou koeficientov je, že vyhladzujú negatívny vplyv inflácie, ktorá výrazne skresľuje absolútne ukazovatele účtovnej závierky, čím sťažuje ich porovnávanie v čase.

Faktorová analýza môže byť jednostupňová, keď sa na analýzu používajú faktory iba jednej úrovne, a viacstupňová, keď sú faktory podrobne rozpísané do ich komponentov, aby sa študovalo ich správanie.

Faktorová analýza môže byť retrospektívna, keď sa skúmajú dôvody zmien ukazovateľov výkonnosti za minulé obdobia, a prospektívna, keď sa skúma správanie faktorov a ich vplyv na ukazovatele výkonnosti v budúcnosti.

Faktorová analýza môže byť statická, aby sa študoval vplyv faktorov na ukazovatele výkonnosti k určitému dátumu, a dynamická, keď sa skúmajú vzťahy príčina-následok v priebehu času.

Jedným z dôležitých nástrojov finančnej analýzy je výpočet cash flow. Prezentované v ročnej forme finančná prognóza, uvádza predpokladaný mesačný príjem finančných prostriedkov a uskutočnenie mesačných platieb na splatenie dlhu. Tento výpočet nám umožňuje odhadnúť vrchol potreby podniku na dodatočné finančné prostriedky a jeho schopnosť zarobiť dostatok hotovosti na splatenie krátkodobého dlhu počas prevádzkového cyklu.

Výpočet umožňuje určiť, či je potreba dodatočných finančných prostriedkov dlhodobá alebo krátkodobá. To je dôležité pre sezónne podniky.

Špecifické metódy analýzy zahŕňajú:

Analýza súčasných investícií, ktorá vám umožní posúdiť vplyv rastu tržieb na potrebu financovania a schopnosť podniku zvýšiť predaj;

Analýza udržateľného rastu, ktorá pomáha určiť schopnosť spoločnosti rozšíriť predaj bez zmeny podielu požičaných prostriedkov;

Analýza citlivosti, ktorá používa podobné scenáre na identifikáciu najzraniteľnejších oblastí podniku;

Faktor odvetvia, ktorý zohľadňuje variabilitu peňažných tokov podniku prijímajúceho úver v porovnaní s tokom finančných prostriedkov iných podnikov v rovnakom odvetví. Tieto metódy majú veľkú hodnotu

prehĺbiť finančnú analýzu a posúdiť potenciál rastu podniku.

Špecifická analýza sa najviac rozšírila v zahraničnej účtovnej a analytickej praxi finančnej analýzy.