Финансовый анализ на предприятии осуществляется при помощи различных методов – подходов к изучению явлений. Все они имеют свои слабые и сильные стороны, у каждого из них есть свой спектр решаемых задач.

При проведении финансового анализа применяются следующие основные методы исследования финансовых отчетов.

1. Горизонтальный (временной) анализ. Данный метод предполагает сравнение каждой позиции финансовой отчетности с аналогичной позицией предыдущего периода. Позволяет выявить тенденции изменения какого-либо явления в определенном периоде.

2. Вертикальный (структурный) анализ. Суть данного метода состоит в том, чтобы выявить влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Предполагает определение структуры итоговых финансовых показателей. Используется не только в финансовом анализе, но и анализе любых экономических объектов, по которым имеются данные ряда лет (например, анализ активов, пассивов, себестоимости, финансовых результатов, ассортимента продукции и т. д.).

3. Сравнительный (пространственный) анализ. В отличие от предыдущих методов, предполагает сопоставление сводного показателя отчетности анализируемого предприятия с аналогичными показателями конкурентов, предприятий отрасли, структурных подразделений предприятия.

4. Факторный анализ. Этот метод – разновидность аналитических исследований. Позволяет выявить влияние отдельных факторов (причин) на какой-либо результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Используется не только в финансовом анализе, но и анализе других результативных показателей. Так, в экономическом анализе осуществляется факторный анализ себестоимости, производства и реализации, материальных затрат, производительности труда, рентабельности и т. д.

5. Анализ относительных показателей (коэффициентов). Данный метод может проводиться на основании данных одного или разных периодов. Предполагается расчет отношений между отдельными позициями финансовой отчетности с целью определения взаимосвязи показателей.

В процессе финансового анализа для решения поставленных задач может потребоваться использование не только методов, но и приемов анализа, которые в финансовом анализе подразделяются на две группы.

1. Традиционные приемы: метод сравнения; прием сопоставления фактических данных за отчетный период с базовыми данными; прием относительных величин; индексный метод; группировки по какому-либо признаку; расчет средней величины; балансовый метод; методы элиминирования.

Методы элиминирования широко распространены в финансовом и экономическом анализах, они основаны на исключении требующегося, предполагают раздельное применение воздействующих факторов на обобщающий показатель. К методам элиминирования относят цепную подстановку и способ относительных разниц.

В этой статье мы поговорим о том, что собой представляет финансовый анализ предприятия и что следует учитывать при его проведении.

Вы узнаете:

• Какие цели преследует финансовый анализ предприятия.
• С помощью каких методов проводится финансовый анализ предприятия.
• Как проводится анализ финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов.
• В каком порядке проводится анализ финансовой деятельности предприятия.

Цели финансового анализа предприятия

• Изучить экономические процессы и понять, как они связаны друг с другом.
• Научно обосновать планы, вынести верные управленческие решения и объективно оценить результаты их достижения.
• Выявить положительные и негативные факторы, влияющие на функционирование предприятия.
• Раскрыть тенденции и пропорции развития компании, определить неиспользованные резервы и хозяйственные ресурсы.
• Обобщить передовой опыт и выработать предложения по внедрению эффективных решений в деятельность конкретной организации.

Финансовый анализ предприятия не обязательно выявит фактор, из-за которого бизнес может развалиться. Однако только анализ финансовой устойчивости предприятия поможет понять, почему дела стали идти хуже. Результаты позволят выявить наиболее уязвимые места в экономике компании, наметить эффективные пути решения проблем и выхода из кризиса.

Основная цель финансового анализа предприятия – оценка внутренних проблем, а также разработка, обоснование и принятие на основе полученных результатов решений по реабилитации бизнеса, выходу к банкротству , приобретению или продаже компании/акционного пакета, привлечению заемных средств (инвестиций).

Дополнительные задачи, которые поможет решить анализ

• Оценить реализацию плана по поступлению финансовых средств и их распределению с позиции улучшения финансового положения фирмы. Оценка проводится на основании изучения связи показателей финансовой, производственной и коммерческой деятельности компании.
• Спрогнозировать экономическую рентабельность и финансовые результаты с учетом реальной ситуации предприятия, наличия заемных и собственных средств и разработанных моделей финансового состояния (при условии существования разных вариантов использования ресурсов).
• Разработать определенные мероприятия, проводимые с целью более эффективного применения денежных активов и укрепления финансового положения организации.

• Помощь государства малому бизнесу: способы получения в 2018

Основные источники финансового анализа предприятия

В основном данные для проведения финансового анализа берут из таких источников, как:

• бухгалтерский баланс (форма № 1). Это форма бухгалтерской отчетности, отражающая состояние хозяйственных средств компании и их источников в финансовой оценке на определенную дату. Бухгалтерский баланс включает в себя две составляющие – актив и пассив, и их итоги должны быть равны;
• отчет о финансовых результатах (форма № 2);
• отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• иные формы отчетности, данные первичного и аналитического бухучета, расшифровывающие и детализирующие отдельные балансовые статьи.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему показателей, глядя на которые эксперты понимают, в каком имущественном и финансовом состоянии пребывает предприятие, к каким результатам ему удалось прийти. Основа для составления бухгалтерской отчетности – данные бухучета по результатам периода отчета и по состоянию на отчетную дату по установленным формам. О составе, содержании, требованиях и иных методических основах бухгалтерской отчетности сказано в положении по бухучету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 1 – ПБУ 10), утвержденном Минфином РФ с последующими изменениями. В соответствии с данным положением бухгалтерская отчетность должна включать в себя взаимосвязанные данные бухгалтерского баланса, образующие единое целое, отчет о прибылях и убытках, а также пояснения к ним.

Форма баланса состоит из 6 разделов, это:

1. внеоборотные активы;
2. оборотные активы;
3. убытки;
4. капитал и резервы;
5. долгосрочные пассивы;
6. краткосрочные пассивы.

Активами называют балансовые статьи, отражающие состав и размещение хозяйственных средств компании (основного и оборотного капитала) на определенную дату.

Пассивы – это балансовые статьи, которые характеризуют источники формирования хозяйственных средств, то есть обязательства перед государством, собственниками акций, поставщиками, банковскими учреждениями и т. д.

Названия отдельных глав и статей в бухгалтерском балансе соответствуют классификации хозяйственных средств организации и их источников по экономическому признаку. Сведения о многочисленных классификационных группах детализируют, делают их более аналитическими. За агрегированным показателем бухгалтерской отчетности идет его разукрупнение через перечисление «в том числе». Это делает сведения баланса более значимыми и понятными широкому кругу пользователей, даже тем, кто мало что знает о схеме формирования этих данных.

Инвесторы и аналитики обращают особое внимание на форму № 2, поскольку она включает в себя динамические сведения о значительных успехах компании и позволяет понять, благодаря каким укрупненным факторам и в каких масштабах предприятие ведет свою деятельность. На основе данных формы № 2 можно оценивать финансовое состояние фирмы как по общему объему в динамике, так и по структуре, а также вести факторный анализ прибыли и рентабельности.

Что касается традиционных финансовых показателей, формируемых в системе бухучета и отражающихся в бухгалтерской (финансовой) отчетности, проблемные аспекты их использования связаны с рядом определенных ограничений :

• величину финансовых показателей можно измерить при помощи методов ведения учета, способов оценки активов, применения норм Налогового кодекса РФ для целей бухучета, что особенно часто встречается в учетной практике в РФ. От этого искажается величина расходов, прибыли и показателей, производных от них;
• на основании финансовых показателей можно судить о прошлых событиях и состоявшихся фактах хозяйственной деятельности;
• финансовые показатели искажает инфляция, их легко завуалировать и сфальсифицировать;
• финансовые показатели, которые отражаются в бухгалтерской (финансовой) отчетности и коэффициенты, производные от них, чересчур обобщающие, а потому использовать их на всех уровнях управления предприятием не представляется возможным;
• на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности как информационного источника для вычисления относительных финансовых показателей нельзя полноценно судить о стоимости активов. Отчетность не включает в себя сведения обо всех доходообразующих факторах, связанных с интеллектуальным капиталом;
• на основании прибыли как бухгалтерского результативного показателя трудно оценивать долгосрочные управленческие решения.

Если анализ финансовых результатов деятельности предприятия проводят, основываясь лишь на данных бухучета и отчетности, он может быть недостоверным, так как эти данные неоперативны.

Показатели финансового положения компании формируются в первую очередь на базе данных управленческого учета, или внутреннего документооборота. Но при этом появляется ряд конфиденциальных ограничений, и сведения, являющиеся основой для анализа, а также его итоги превращаются в коммерческую тайну, и заинтересованные лица извне не могут напрямую их получить.

Анализ финансовых результатов предприятия, основанный на показателях управленческого учета, обладает видимым преимуществом. Это степень его пространственной и временной детализации, формируемая изначально с учетом требований и пожеланий предприятия по поводу направления сегментации и частоты измерений (час, день, неделя, месяц и так далее). В данный момент наиболее целесообразный срок анализа составляет 1 месяц. В этом случае информация сохраняет свою актуальность и является достаточной для определения тенденций в изменении экономического положения фирмы.

Лучшая статья месяца

В статье Вы найдете формулу, которая поможет не ошибаться при расчете объема продаж на будущий период, и сможете скачать шаблон плана продаж.

Оперативные аспекты анализа финансовой деятельности компании выражены в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее оптимальных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка финансовых средств, требуемых для каждодневных платежей, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, отслеживании показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их выполнения. Эти задачи решаются в ходе текущей финансовой деятельности, благодаря чему компания контролирует реализацию вынесенных решений по управлению, поддерживает свое экономическое положение на достойном уровне и остается платежеспособной.

Стратегические аспекты финансовой деятельности предприятия относятся в первую очередь к применению методологии финансового анализа в выработке и обосновании стратегии его роста. Как известно, бизнес не может развиваться, если не реализуются инвестиционные программы, отсутствует их финансовое обеспечение, нет должной отдачи от вложенных средств и компания материально неустойчива. Стратегические аспекты финансового анализа предприятия также включают в себя обоснование дивидендной политики и распределения прибыли после уплаты налогов. В данный момент стратегические вопросы финансового анализа приобретают все более важное значение, поскольку в административную практику внедряется концепция управления стоимостью фирмы и необходимость анализировать стратегические риски.

Помимо всего прочего, решения по финансовому управлению предприятием принимаются и на основе изучения внешних условий работы, оценки его положения на рынке капитала, внешнем анализе финансового состояния и деловой активности действующих и возможных контрагентов с позиции рациональности налаживания и дальнейшего ведения с ними деловой коммуникации и взаимодействия.

Наиболее распространенные методы финансового анализа предприятия

Финансовый анализ предприятия бывает 6 видов, это:

1. горизонтальный (временной) , в рамках которого каждую позицию отчетности сравнивают с предшествующим периодом;
2. вертикальный (структурный) , когда выявляют удельный вес отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100 %;
3. трендовый, в ходе которого каждую позицию отчетности сравнивают с предыдущими периодами и выявляют основную тенденцию в динамике показателя, очищенную от случайных влияний и индивидуальных особенностей, предшествующих отдельным периодам. Используя тенденцию, специалисты формируют вероятные значения показателей в дальнейшем, соответственно, проводят перспективный прогнозный анализ;
4. анализ относительных показателей (коэффициентов). Здесь рассчитывают соотношения между отдельными отчетными позициями и определяют, как они связаны друг с другом;
5. сравнительный (пространственный) анализ. В этом случае анализируют показатели отчетности дочерних предприятий и структурных подразделений, а также данные конкурентов и средние значения по отрасли и т. д.;
6. факторный , при котором анализируют, как отдельные факторы (причины) влияют на результирующий показатель. При этом различают прямой факторный анализ (непосредственно анализ), подразумевающий дробление результирующей величины на ряд составляющих, и обратный (синтез), когда отдельные части объединяются в единый показатель.

Рассмотрим виды финансового анализа предприятий более подробно.

1. Вертикальный, или структурный, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия подразумевает определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берут в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на итог деятельности. При переходе к относительным показателям можно выполнять межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов работы компаний, использующих ресурсы разной величины, а также сглаживать отрицательное влияние инфляции, из-за которой искажаются абсолютные показатели отчетности.
2. Основа горизонтального анализа – изучение динамики отдельно взятых финансовых показателей во времени. В данном случае выявляют, какие разделы и статьи баланса изменились.
3. Основу анализа финансовых коэффициентов составляет расчет соотношения разных абсолютных показателей финансовой деятельности компании. Сведения берут из бухгалтерской отчетности компании.

К важнейшим показателям финансовой деятельности предприятия относятся группы:

• ликвидности;
• финансовой стабильности и платежеспособности;
• рентабельности;
• оборачиваемости (деловой активности);
• рыночной активности.

Проводя анализ финансовых коэффициентов, помните ряд важных моментов:

• размер финансовых коэффициентов во многом зависит от учетной политики фирмы;
• из-за диверсификации деятельности проведение сравнительного анализа коэффициентов по отраслям усложняется, так как нормативные значения могут сильно отличаться для разных областей работы компании;
• нормативные коэффициенты, на основе которых ведется сравнение, могут не быть оптимальными и не соотноситься с краткосрочными задачами изучаемого периода.

1. При сравнительном финансовом анализе сопоставляют значения отдельных групп аналогичных показателей, а именно:

• показатели компании и средние данные по отрасли;
• показатели компании и эти значения у ее конкурентов;
• показатели компании в целом и ее отдельных подразделений;
• отчетные и плановые показатели.

1. Благодаря интегральному (факторному) финансовому анализу можно более глубоко оценить финансовое положение фирмы в данный момент.

• Как устроены жизненные циклы организации и как ими управлять

Рассказывает практик

Анализ финансового состояния предприятия по центрам ответственности

Андрей Кривенко ,

экс-финансовый директор ГК «Агама», Москва

Наше предприятие является дистрибьютором продуктов глубокой заморозки. Чтобы руководить объемом продаж в этой области, в первую очередь регулируют сроки дебиторской задолженности и согласуют скидки с покупателями. Именно поэтому управлять финансовым состоянием компании крайне необходимо.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводят, когда формируют бюджеты, выявляют причины отклонений текущих показателей от запланированных, корректируют планы, рассчитывают отдельные проекты. Основные инструменты здесь – горизонтальный (отслеживание изменений показателей в динамике) и вертикальный (структурный анализ статей) анализ отчетной документации управленческого учета. Также обязательно рассчитывают коэффициенты. Такой финансовый анализ ведут по всем основным бюджетам: БДДС, БДР, балансу, бюджетам продаж, закупок, товарных запасов.

Горизонтальный финансовый анализ предприятия каждый месяц проводят по статьям в разрезе центров ответственности (ЦО). На первой стадии рассчитывают долю определенных статей расходов в общей сумме затрат ЦО и соответствие этой доли действующим нормативам. Далее переменные расходы сравнивают с объемом продаж. Затем значения двух показателей сопоставляют с их величинами в предшествующие периоды.

Ежегодное расширение бизнеса составляет примерно 40–50 %, и вести анализ данных двух- и трехгодичной давности нет смысла, а потому, как правило, оценивают информацию максимум за последний год, учитывая рост предприятия. Одновременно проверяют, как фактические значения помесячного бюджета соответствуют плановым годового.

Анализ финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов

Основные показатели, на основе которых можно судить о финансовом состоянии компании, – это коэффициенты платежеспособности и ликвидности. Именно поэтому анализ финансовых показателей предприятия этого типа очень важен.

Надо отметить, что платежеспособность является более широким понятием, по сравнению с ликвидностью. Платежеспособность – это наличие возможности у предприятия к полному исполнению своих обязательств по платежам, присутствие у него финансовых средств в необходимом и достаточном объеме. Что касается ликвидности, здесь речь идет о легкости реализации, продаж, преобразовании имущества в деньги.

Платежеспособность и ликвидность предприятия определяют, главным образом, на основании коэффициентного анализа. Сначала давайте разберемся, что такое финансовый коэффициент.

Финансовым коэффициентом называют относительный показатель, который рассчитывается как отношение отдельных балансовых статей и их комбинаций. Коэффициентный анализ проводится на основе бухгалтерского баланса, то есть по данным формы 1 и 2.

В экономической литературе коэффициентный финансовый анализ представляет собой изучение и анализ финансовой отчетности предприятия с помощью набора финансовых показателей (коэффициентов), которые характеризуют положение бизнеса. Этот тип исследования проводят с целью описания деятельности хозяйствующего субъекта по некоторым основным показателям, позволяющим оценивать его финансовое состояние.

1. Коэффициенты, на основе которых можно судить о платежеспособности компании.

		Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости		Собственный капитал	Валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости		Валюта баланса	Собственный капитал
Коэффициент концентрации заемного капитала		Заемный капитал	Валюта баланса
Коэффициент задолженности		Заемный капитал	Собственный капитал
Коэффициент общей платежеспособности		Валюта баланса	Заемный капитал
Коэффициент инвестирования (вариант 1)		Собственный капитал	Внеоборотные активы
Коэффициент инвестирования (вариант 2)		Собственный капитал + долгосрочные обязательства	Внеоборотные активы

1. Коэффициенты, отражающие ликвидность компании.

Наименование финансового коэффициента		Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент мгновенной ликвидности			Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант)		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + дебиторская задолженность	Краткосрочные обязательства
Коэффициент средней ликвидности		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + дебиторская задолженность + запасы	Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + дебиторская задолженность + запасы + налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности		Оборотные активы	Краткосрочные обязательства

Финансовый анализ платежеспособности предприятия, а также его ликвидности нужен в первую очередь, чтобы понимать, какой у бизнеса риск стать банкротом. Следует заметить, что коэффициенты ликвидности никак не относятся к оценке потенциала роста предприятия, а демонстрируют его положение в данный момент времени. Если организация работает на перспективу, коэффициенты ликвидности перестают быть столь значимыми. Следовательно, оценивать финансовое состояние предприятия следует, в первую очередь анализируя его платежеспособность.

1. Коэффициенты, позволяющие судить об имущественном положении компании.

Наименование финансового коэффициента	Расчетная формула
	Числитель	Знаменатель
Динамика имущества	Валюта баланса на конец периода	Валюта баланса на начало периода
Доля внеоборотных активов в имуществе	Внеоборотные активы	Валюта баланса
Доля оборотных активов в имуществе	Оборотные активы	Валюта баланса
Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах	Денежные средства и денежные эквиваленты	Оборотные активы
Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах		Оборотные активы
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах	Дебиторская задолженность	Оборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активах	Основные средства	Внеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах	Нематериальные активы	Внеоборотные активы
Доля финансовых вложений во внеоборотных активах	Финансовые вложения	Внеоборотные активы
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах	Результаты исследований и разработок	Внеоборотные активы
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах	Нематериальные поисковые активы	Внеоборотные активы
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах	Материальные поисковые активы	Внеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах	Долгосрочные вложения в материальные ценности	Внеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах	Отложенные налоговые активы	Внеоборотные активы

1. Коэффициенты, демонстрирующие финансовую устойчивость бизнеса.

Основу главных коэффициентов, используемых при оценке финансовой стабильности компании, составляют принимаемые в расчет для целей анализа величины: собственный капитал (СК), краткосрочные обязательства (КО), заемный капитал (ЗК), собственный оборотный капитал (СОК). Данные показатели вычисляют при помощи формул, в основу которых положены коды строк бухгалтерского баланса:

• СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530
• КО = стр. 1500 - стр. 1530
• ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 - стр. 1530
• СОК = СК - ВА = стр. 1300 + стр. 1530 - стр. 1100

КиР здесь – капитал и резервы (стр. 1300); ДБП – доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО – долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА – внеоборотные активы (стр. 1100).

Проводя анализ финансовых показателей деятельности предприятия, вам необходимо помнить, что нормативные и рекомендуемые значения были выведены по результатам анализа работы фирм на Западе. К российским реалиям их не адаптировали.

Также следует осторожно воспринимать методику сравнения коэффициентов с нормативами по отрасли. Если в развитых государствах пропорции сформировались еще много лет назад и все изменения непрерывно отслеживаются, то в РФ рыночная структура активов и пассивов только формируется и полноценного мониторинга нет. А если учитывать искажения отчетности, непрерывные изменения в правилах ее разработки, то выводить обоснованные новые отраслевые нормативы довольно сложно.

Далее проводят сравнение значений показателей с рекомендуемыми нормативами и в итоге оценивают, является ли компания платежеспособной, рентабельна, устойчива ли она в финансовом отношении, на каком уровне ее деловая активность.

Рассказывает практик

Правильное планирование – залог отсутствия дефицита финансовых средств

Александра Новикова ,

заместитель руководителя финансовой службы компании «СКБ Контур», Екатеринбург

Большая часть предприятий нередко сталкивается с проблемой дефицита оборотных средств. В результате им приходится применять займы (кредиты). Нехватка финансов – это следствие неверного планирования поступлений и выплат денег.

Наша организация, чтобы предотвращать такого рода ситуации, по отношению к движению финансовых средств применяет бюджетирование. Наибольший процент всех выплат за конкретный период приходится на расчеты с поставщиками и агентами. В связи с этим еще на стадии планирования мы сопоставляем эти расходы с поступлением финансов от клиентов и видим вероятный профицит или дефицит последних. При варьировании сроков выплат дивидендов собственникам нам удается достичь оптимального соотношения между свободными наличными средствами и задолженностью по кредитам.

Проведение финансового анализа предприятия: 6 этапов

Этап 1. Формирование цели и контекста анализа

Осознавать цели особенно важно, если вы собираетесь провести анализ финансовой эффективности предприятия, так как есть множество способов его выполнения, и при исследовании используют существенный объем данных.

Какие-то аналитические задачи точно определены, и здесь можно обойтись без участия аналитика. К примеру, периодическую оценку инвестиционно-долгового портфеля или отчет по рынкам акций того или иного предприятия можно выполнять на основании положений институциональных норм, то есть требования в себе содержат нормативные акты, к примеру Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Отметим также, что формат, процедуры и/или информационные источники могут предлагать и отечественные официальные документы правового и регламентирующего характера.

Если поставлены иные задачи финансового анализа предприятия, необходимо участие аналитика для определения основного смысла такого исследования. Опираясь на цель финансового анализа предприятия, эксперты выясняют, какие подходы лучше применять, какими инструментами, информационными источниками пользоваться, в каком формате предоставлять результаты работы и каким аспектам уделять наиболее пристальное внимание.

Если предстоит иметь дело с большим объемом информации, неопытный аналитик может просто начать обработку чисел и создать выходные данные. Но такой подход – не самый эффективный, и его лучше исключить, чтобы не получить неинформативные сведения. Рассмотрим вопросы: к какому выводу вы бы пришли при условии получения значительного объема данных? Ответы на какие вопросы не смогли бы дать? Какое решение поддержит ваш ответ?

Аналитику на этой стадии также следует определить контекст. Кто целевая аудитория? Что собой представляет конечный продукт, к примеру, итоговый доклад с выводами и рекомендациями? Какой период выбран (какой временной отрезок взят для финансового анализа предприятия)? Какие ресурсы и ресурсные ограничения относятся к исследованию? И в данном случае контекст также можно заранее определить (то есть вести анализ в стандартном формате, который устанавливают институциональные нормы).

После выявления цели и контекста финансового анализа компании эксперту необходимо сформулировать конкретные вопросы, ответить на которые он сможет в процессе работы. К примеру, если анализ (или определенный этап более обширного исследования) проводят, чтобы сравнить историческую производительность трех предприятий, ведущих свою деятельность в этой же сфере, вопросы будут следующими: каким был относительный темп роста предприятий и какова их относительная прибыльность; какая организация демонстрирует лучший финансовый результат, а кто работает менее эффективно по сравнению с другими?

Этап 2. Сбор данных

На этом этапе аналитик собирает информацию, на основе которой может ответить на определенные вопросы. Здесь очень важно понимать специфику работы предприятия, знать финансовые показатели и финансовое состояние (в том числе тенденции на протяжении длительного временного отрезка в сравнении с аналогичными компаниями). В ряде случаев проводить исторический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно, основываясь только лишь на финансовых показателях. К примеру, они будут достаточными, чтобы перебрать большое количество альтернативных предприятий с определенной минимальной степенью рентабельности. Но чтобы решить более глубокие вопросы, к примеру понять, в силу каких обстоятельств и каким образом одно предприятие действовало слабее по сравнению с конкурентами, нужны дополнительные сведения.

Также следует отметить, что если вам необходимо сравнить историческую деятельность двух компаний в конкретной сфере, можно ограничиться исключительно историческими финансовыми отчетами. Они позволят вам понять, темпы роста какой фирмы были более быстрыми и в какое предприятие выгоднее вкладывать. Однако если речь идет о более широком сравнении с общим ростом промышленности и рентабельности, очевидно, что придется воспользоваться отраслевыми сведениями.

Экономические и промышленные данные нужны еще и для того, чтобы лучше понимать среду, где предприятие ведет свою деятельность. Специалисты зачастую пользуются подходом сверху вниз, при котором они, во-первых, видят макроэкономическую обстановку, предпосылки роста экономики и инфляции, во-вторых, проводят анализ тенденций развития отрасли, в которой работает фирма, и, в-третьих, намечают перспективы организации в ее отрасли и глобальной хозяйственной структуре. К примеру, аналитик может нуждаться в прогнозе ожидаемого роста прибыли для предприятия.

Чтобы определить уровень развития компании в будущем, недостаточно исторических данных субъекта – они представляют собой лишь одну информационную составляющую. Однако если аналитик понимает экономические и отраслевые условия, то вполне может составить более детальный прогноз будущих доходов бизнеса.

Этап 3. Обработка данных

После того как будет получена необходимая финансовая отчетность и иная информация, аналитику следует обсчитать эти сведения, применив соответствующие аналитические инструменты. К примеру, в процессе обработки данных можно вычислять коэффициенты или темпы роста, подготавливать горизонтальный и вертикальный финансовый анализ предприятия, формировать диаграммы, вести статистические расчеты, к примеру методами регрессии или Монте-Карло, оценивать долевое участие, чувствительность, применять иные инструменты анализа или же сочетать несколько из них, соответствующих целям работы.

В рамках комплексного финансового анализа на этой стадии нужно:

• ознакомиться с финансовой отчетностью каждого предприятия, которую нужно проанализировать, и оценить ее. На данном этапе изучают бухучет в организации, анализируют примененные методы (к примеру, при формировании информации о доходах в отчете о финансовых итогах), вынесенные операционные решения, факторы, влияющие на финансовую отчетность;
• внести необходимые поправки в финансовую отчетность, чтобы облегчить сравнение; неоткорректированные отчеты изучаемых предприятий отличаются стандартами бухучета, операционными решениями и проч.;
• подготовить или собрать данные к финансовой отчетности и финансовые коэффициенты (которые демонстрируют разные аспекты корпоративной эффективности, а основой для их определения служат элементы финансовой отчетности предприятия). Благодаря горизонтально-вертикальному финансовому анализу и финансовым показателям у аналитиков появляется возможность для исследования относительной прибыли, ликвидности, кредитного плеча, эффективности и оценки предприятия в сравнении с прошлыми итогами деятельности и/или результатами конкурентов.

Этап 4. Анализ/интерпретация обработанных данных

После обработки данных интерпретируют полученную на выходе информацию. Ответить на четкий вопрос финансового анализа мало когда удается в формате одного числа. Основу ответа на аналитический вопрос составляет интерпретация итогов расчета показателей. Именно такой ответ применяют, чтобы формировать выводы и выносить рекомендации. Цель финансового анализа предприятия нередко заключается в получении ответа на конкретный вопрос, но обычно эксперт должен дать заключение или рекомендацию.

К примеру, анализ ценных бумаг может иметь логическое завершение в виде вынесения решения о приобретении, сохранении, реализации акций или заключения о цене акционной доли. Чтобы обосновать свои выводы, эксперт может предоставить соответствующие сведения в виде целевого значения показателя, относительной или ожидаемой эффективности в дальнейшем при условии сохранения стратегической позиции, занимаемой предприятием в данный момент, качестве управления и любой другой важной при вынесении решения информации.

Этап 5. Разработка и предоставление выводов и рекомендаций (сопровождаемых, к примеру, аналитическим отчетом)

В данном случае аналитик составляет заключение или рекомендации в выбранном компанией формате. На способ подачи результатов будет влиять аналитическая задача, учреждение или аудитория.

В отчете инвестиционного аналитика может содержаться следующая информация:

• итоги и инвестиционное заключение;
• бизнес-резюме;
• риски;
• оценка;
• исторические и иные сведения.

Наполнение финансовых отчетов могут регулировать соответствующие органы или профессиональные стандарты.

Этап 6. Принятие дальнейших мер

Формирование отчета – не окончательный этап. При инвестировании в акции или присвоении кредитного рейтинга время от времени следует заново рассматривать объект анализа, чтобы определять, актуальны ли изначальные выводы и рекомендации.

Если же инвестирования в акции нет, дальнейший мониторинг не требуется. Но при этом определить, насколько эффективно был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в любом случае полезно (к примеру, при эффективности и привлекательности отвергнутой инвестиции). Дальнейшие действия в процессе анализа могут быть повторением представленных ранее мер.

• Управление качеством на предприятии: стандарты, этапы внедрения, советы

Лучшие книги про финансовый анализ работы предприятия

1. Л . А . Бернстайн «Анализ финансовой отчетности » - Financial Statement Analysis. Theory, Application, and Interpretation.

Пособие чрезвычайно полезно финансовым директорам и бухгалтерам, желающим лучше понять, как вести финансовый анализ предприятия, и узнать о рекомендациях по вынесению решений.

1. Светлана Камысовская, Татьяна Захарова «Бухгалтерская финансовая отчетность. Формирование и анализ показателей. Учебное пособие».

В книге описана новейшая методика анализа финансового состояния предприятия и самые востребованные способы его проведения. Авторы также рассказывают о порядке формирования бухгалтерских отчетов.

1. Глафира Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

Полезное пособие, написанное простым и доступным языком. Позволяет лучше понять, что такое финансовый и коэффициентный анализ бухгалтерских отчетов.

1. Бенджамин Грэхем и Спенсер Б. Мередит «Анализ финансовой отчетности компаний».

Информация об экспертах

Андрей Кривенко , экс-финансовый директор ГК «Агама» (Москва). Андрей Кривенко – основатель продуктовых сетей «Избенка» и «ВкусВилл». С 2002 по 2004 годы он занимал должность руководителя стратегических проектов холдинга «Регент». С 2004 до 2008 года работал финансовым директором в рыбном холдинге «Агама».

Александра Новикова , заместитель руководителя финансовой службы компании «СКБ Контур», Екатеринбург. «СКБ Контур» – ведущий разработчик онлайн-сервисов для бухгалтерии и бизнеса. SAAS-продукты от «СКБ Контур» выбирают тысячи предприятий по всей России для сдачи отчетности, обмена электронными документами и ведения бухгалтерии.

Как можно оценить положение предприятия? Только провести анализ его дел на основании имеющихся данных. Этим занимается такая дисциплина, как финансовый анализ. Он позволяет внимательно оценить доступные данные и вынести свой вердикт. Инструментом в этом процессе выступают методы финансового анализа. Какие они бывают? Для достижения каких целей подходят?

Общая информация

Первоначально разберемся с тем, что собой представляет финансовый анализ предприятия. Методы и особенности необходимо изучать только после того, как нашли определение самому термину. Это позволит избежать путаницы и неясности.

Итак, финансовый анализ - это процесс исследования состояния и основных результатов деятельности предприятия, который преследует цель выявления резервов и обеспечения эффективного развития в будущем. Его результаты служат основой для принятия управленческих решений, выработки стратегии и адекватной работы коммерческой структуры. Поэтому не следует недооценивать методы и приемы финансового анализа. Описание всех существующих проблем и недостатков позволяет оперативно разбираться с ними до того, как они примут угрожающую форму и размер. Что в этом может помочь?

Какие основные методы финансового анализа существуют?

Их насчитывают шесть штук:

1. Горизонтальный анализ. Предполагает проведение сравнения позиций отчетности с предыдущим периодом.
2. Вертикальный анализ. Используется для выявления удельного веса конкретных статей в рамках итогового показателя, который принимается за 100 %.
3. Трендовый анализ. Предполагает сравнение всех позиций отчетности с целым рядом предыдущих периодов. Это позволяет определить тренд, то есть основную тенденцию динамики показателей, что очищена от индивидуальных особенностей и случайных влияний отдельных периодов. Используется для формирования и прогнозирования возможных значений в будущем.
4. Анализ относительности коэффициентов (показателей). Представляет собой расчет соотношений между конкретными позициями отчетности. Используется для определения взаимосвязей показателей.
5. Пространственный (сравнительный) анализ. Используется для изучения показателей дочерних фирм или крупных подразделений, а также конкурентов или среднеотраслевой ситуации.
6. Предназначен для определения степени влияния отдельных причин на результат. Может быть прямым или обратным. В первом случае результат делят на составляющие части и изучают их. Во втором случае отдельные элементы соединяют, пока не получат имеющийся результат.

Конечно, разобраться в том, что собой представляют методы анализа финансового состояния предприятия на основании небольшого краткого описания, довольно проблематично. Поэтому, давайте рассмотрим пример их использования.

Что и как чаще всего используется на предприятии?

Допустим, у нас есть коммерческая структура, которую необходимо исследовать. Какие методы финансового анализа предприятия выбрать для конкретных ситуаций? Вот небольшой перечень:

1. Вертикальный анализ. Благодаря своему механизму реализации часто еще называется структурным. Может быть проведен в случае, когда необходимо определить структуру итоговых финансовых показателей и выявить, насколько они влияют на конечный результат хозяйственной деятельности. Для лучшего понимания ситуации суммы по отдельным статьям могут быть представлены в виде процентного отношения. Такой подход позволяет успешно организовать сравнение экономического потенциала, оценить результаты деятельности при наличии разных величин используемых ресурсов и позволяет сгладить негативное влияние инфляции, которая искажает абсолютные показатели отчетности.
2. Горизонтальный анализ. Благодаря своему механизму реализации часто еще называется динамическим. Базируется на изучении изменений отдельных финансовых показателей на определенном временном промежутке. Обычно проводится после вертикального анализа. Горизонтальный позволяет определить, по каким статьям и разделам были зафиксированы изменения. Важным является изучение различных коэффициентов, что базируются на разных абсолютных показателях финансовой деятельности. Для этого используется бухгалтерская отчетность. При этом выделяются целые группы показателей, которые дают информацию об определенных моментах. Что встречается чаще всего? Это показатели: ликвидности, рентабельности, платежеспособности и финансовой устойчивости, рыночной активности, оборачиваемости (деловой активности). При этом необходимо учитывать ряд специфических моментов. В первую очередь то, что на финансовые коэффициенты значительно влияет учетная политика, проводимая предприятием. Во-вторых, диверсификация деятельности существенно затрудняет проведение анализа по отраслям, ведь нормативные значения в этих случаях могут существенно варьироваться. И в-третьих, необходимо учитывать, что коэффициенты, выбранные в качестве базы, могут быть неоптимальными и не соответствовать поставленным задачам.

Что еще?

Пожалуй, благодаря своей популярности внимания заслуживают еще некоторые методы анализа финансовой деятельности предприятия. Это:

1. Сравнительный анализ. Он позволяет сопоставлять значения отдельных групп, аналогичных за природой показателей между собой. Что подразумевается в данном случае? В качестве отдельных групп можно выделить показатели предприятия и конкурентов, отдельных подразделений и структурный единиц, среднеотраслевые, отчетные и плановые.
2. Факторный анализ. Благодаря своему механизму реализации часто еще называется интегральным. Используется для получения наиболее полной и детализированной оценки финансового состояния предприятия.

Остальные методы анализа не так популярны. Хотя и они в определенных случаях используются. Вопрос только в том, какие цели стоят. Ведь если говорить в общих чертах, то необходимо получить определенное количество ключевых параметров, которые предоставят точную и объективную информацию о финансовом состоянии. В этом плане интерес представляют прибыли и убытки, изменения пассивов и активов, расчеты с кредиторами и дебиторами.

Об объектах, субъектах и методике

Финансовый анализ используется для определения положения хозяйствующих предприятий за определенный период времени, а также для прогнозирования ближайшей и долгосрочной перспективы. Также он позволяет всесторонне оценить состояние объекта исследований, выявить факторы и причины, приведшие к достигнутому состоянию, подготовить и обосновать рекомендуемые управленческие решения, выявить и мобилизовать резервы для улучшения результатов деятельности. Итак, с чем работаем? В первую очередь необходимо поговорить об объектах. В их роли выступает финансовая отчетность, которая должна быть достоверной, открытой, понятной, значимой, полезной, полной, последовательной, сравнимой, осмотрительной и нейтральной. Безусловно, она освещает события, которые были в прошлом. Но их данные нужны для составления планов, а также прогнозов на будущее.

Изучая эту информацию, можно установить наличие определенных недостатков в предприятии или отдельных направлениях его деятельности, а также выявить резервы для улучшения процесса руководства коммерческими, финансовыми и производственными операциями. Субъектами в данном случае выступает две группы пользователей, что заинтересованы в работе структуры. В первую входят собственники, руководство, налоговые органы, заимодавцы, клиенты и поставщики, которые интерпретируют ее зависимо от своих интересов. Вторую группу составляют юристы, аудиторы, консультанты, биржи, профсоюзы, ассоциации и пресса. Они защищают представителей первой.

А что можно сказать о методике? В нее включено три взаимосвязанных блока: анализ финансовых результатов, состояния и эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Рассматривать их по отдельности можно, но значительно повышается вероятность формирования неверных выводов.

О наборах данных

Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности не имеют цены, если нет к чему их использовать. Где, как и какие данные для этого получают? Условно, в этом случае можно выделить три группы:

1. Статистические. Сюда относятся результаты наблюдения, относительные и абсолютные показатели (они же коэффициенты), ряды динамики, расчеты средних величин, сводка и группирования данных по каким-то признакам, проведение сравнений, детализация, графические методы, индексы.
2. Бухгалтерские. Это метод двойной записи, составление баланса и прочее. Все, чем занимается бухгалтерская служба предприятия.
3. Экономико-математические. Это, пожалуй, самый сложный момент, который, тем не менее, может показывать отличные результаты. Сюда относят элементарную математику, анализ, статистику, экономические методы, программирование, исследование операций, расчет технического износа, теории игр и расписания и много чего другого.

Так уж вышло, что нужно учитывать определенные факторы, ведь от них зависит, насколько эффективно имеющиеся наборы данных будут использованы. О чем конкретно речь? Это и методы планирования, и различные методы учета, и достоверная бухгалтерская информация, статичность используемых коэффициентов, а также диверсификация деятельности предприятия. Несмотря на кажущуюся простоту, методы финансового анализа деятельности имеют множество небольших моментов и нюансов, которые могут кардинально повернуть картину и показать (или сокрыть) чрезвычайно важную информацию. Поэтому специалистам необходимо быть очень внимательным. Ведь хотя их не много, информация, подготовленная ими, оказывает влияние на принимаемые управленческие решения, что отображается на будущем всего предприятия.

Об исследовании и изучении

На методы анализа финансового состояния предприятия существенное влияние оказывает содержание и особенности целей, предметов, задач и требований. Он представляет собой комплексное и системное исследование, что строится на объективной оценке. При этом необходимо постоянно искать пути повышения эффективности путем мобилизации резервов. Также необходимо использовать по максимуму все доступные финансовые ресурсы и принимать оптимальные решения по управлению ими. Ведь нет смысла создавать и формировать систему показателей, позволяющую охарактеризовать деятельность коммерческой структуры, если этим никто не интересуется из руководящего звена. Правильно выбранные методы анализа финансовых результатов позволят сделать оптимальное решения и удержаться на рынке или даже расширить свою деятельность. Конечно, в основном все зависит от принятых руководством позиций, но хорошо изученные и исследованные данные, с приведенной аргументацией могут позволить скорректировать (при необходимости) их поведение и уберечь от возможных ошибок. Следует понимать, что и другие подобные специалисты выступают именно в качестве советников.

В целом же, существует большое количество факторов, которые бывает проблематично описать с помощью формул, и их необходимо учитывать высшему руководящему звену. Например, это могут быть личные отношения между директорами разных предприятий, договоренности с государственными служащими и прочее. Не брать это во внимание нельзя. Тогда как и отобразить их в виде формул и расчетов довольно проблемно. Но ведь это и не нужно (правда, только вспомогательным службам). Ведь главная цель - это изучить большие массивы данных, чтобы подготовить основу для принятия правильных и адекватных решений.

О неформализованных методах

До сих пор основное внимание уделялось жестким аналитическим взаимосвязям и зависимостям, математическому аппарату и точному подсчету. Следует отметить, что это не весь доступный инструментарий. Существуют еще неформализованные методы анализа финансовых показателей. В качестве примера можно привести построение систем показателей (психологических, морфологических, сравнительных) или аналитических таблиц, экспертных сценариев и оценок. Как видите, они делают упор не на цифры и точность подсчета, а на «человеческий фактор». Конечно, это не значит, что математику можно спокойно отбросить и не использовать. Эти методы имеют довольно ограниченные возможности применения. Возьмем, к примеру, метод экспертных оценок. Если предоставить им краткую информацию о положении предприятия, то будет сложно добиться приблизительно одинаковых заключений с их стороны. А это ведет к высоким рискам при принятии решений, которые решают его судьбу.

Одновременно их рекомендации могут быть полезны при разработке определенного продукта, когда необходимо узнать, будет ли полезен и востребован определенный продукт на рынке. Но, увы, даже эксперты ошибаются. Неформализованные методы финансово-экономического анализа несут в себе значительные риски, и данные, полученные с их помощью, в большей мере используют как рекомендательные. Это всегда необходимо учитывать.

Можно рассмотреть еще пример. Вот взять опросы, которые проводятся с целью выяснения, являются ли люди представителями среднего класса. Как показала практика, многие считают, что относятся к этой группе общества. Хотя по факту, если использовать показатели, предлагаемые международными финансовыми структурами, то в процентном отображении наблюдается разница, которая составляет несколько раз! Так что использовать их в качестве жесткой основы не рекомендуется.

О моделировании

Методы анализа финансовой отчетности предполагают использование значительного инструментария для получения максимально качественных данных. Одним их них является построение моделей. Они позволяют идентифицировать и структурировать связи между основными показателями. Различают три основных типа:

1. Дескриптивные модели. Имеют описательный характер. В основном, используются для оценки финансового состояния коммерческой структуры. К ним относятся система отчетных балансов, создание аналитических разрезов, исследование относительных показателей и ряд других. Все они строятся на бухгалтерских данных.
2. Предикатные модели. Имеют прогностический характер. Используются для того, чтобы узнать, на какой уровень доходов и расходов можно рассчитывать. Оценивают финансовое состояние. В качестве самых известных можно вспомнить расчет точки критического объема продаж и модели ситуационного анализа. Требуют довольно сложных расчетов.
3. Нормативные модели. Позволяют сравнивать фактические результаты с планируемыми. Используются для внутреннего финансового анализа с целью выявления отклонений в работе или поиске ошибочных предположений в ранее сделанных выводах.

Модели необходимо широко использовать, ведь они позволяют предугадать результат и избежать возможных ошибок.

Заключение

Вот и были рассмотрены методы анализа финансовой устойчивости, эффективности и дееспособности предприятия. Конечно, эта тема слишком обширна, чтобы поместить ее в рамки одной статьи. Следовало бы упомянуть и рассмотреть математические формулы, используемые в определенных случаях, процесс построения математических моделей и много чего другого, позволяющего более детализировано разобраться в финансовом анализе. Но для этого необходим не размер статьи, а целая книга. Что, увы, не предоставляется возможным. Хотя для ознакомления предоставленной информации достаточно.

А затем каждый самостоятельно принимает решения о том, в какую сторону ему необходимо двигаться и что изучать дальше. Можно сконцентрироваться на моделях. В таком случае подойдет поскольку именно эта наука специализируется на них. Если есть необходимость разобраться в базовых формулах, то это следует поручить эконометрике. Безусловно, освоить все это с наскока будет проблематично, но, как говорят, упорство и труд все перетрут. Не следует сдаваться и опускать руки, нужно действовать и работать, тогда все будет.

ведение

В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т.e. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Рыночная экономика способствует не только усилению, но и качественному изменению роли финансового анализа, который превращается в основной метод оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособность.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

· имущественное состояние предприятия;

· степень предпринимательского риска;

· достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

· потребность в дополнительных источниках финансирования;

· способность к наращиванию капитала;

· рациональность привлечения заемных средств;

· обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. А для этого необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике, поэтому столь актуальной является тема данной работы.

Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.

Цель данной работы – исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Исследовать сущность и методы финансового анализа;

Изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

Рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов

1.1 Сущность, предмет цели, задачи и принципы финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т.е. возможность финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа.

Анализ хозяйственной деятельности как наукапредставляет систему специальных знаний, связанную:

· с исследованием тенденций хозяйственного развития;

· научным обоснованием бизнес - планов и оценкой их выполнения;

· принятием оптимальных управленческих решений и контролем за их выполнением;

· оценкой достигнутых результатов и выявлением резервов по росту эффективности.

Экономический анализ занимает центральное место в системе управления предприятием. Сущность управления раскрывается в его функциях, тесно взаимосвязанных между собой.

Управление - непрерывный, целенаправленный социально-экономический и организационно-технический процесс, осуществляемый различными методами и техническими средствами для достижения поставленных задач.

Рис. 1. Роль анализа в управлении

Предмет экономического анализа - это:

· производственные и хозяйственные процессы, происходящие на предприятиях и его структурных подразделениях;

· финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных факторов (спрос, предложение, цены и др.) и субъективных (ведение хозяйственной деятельности, выполнение бизнес-планов, организация производства, финансовая деятельность и др.)

Объекты: коммерческие организации различных организационно - правовых форм и некоммерческие, занимающиеся предпринимательской деятельностью.

Субъекты анализа: пользователи информации - юридические и физические лица.

Основные задачи анализа :

· своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

· изучение действия экономических законов, установление закономерностей экономического развития предприятий в конкретных условиях;

· контроль над выполнением планов и управленческих решений, эффективным использованием экономического потенциала предприятия;

· изучение влияния внешних и внутренних факторов на результаты деятельности для правильной диагностики его состояния и прогноза развития на перспективу;

· оценка финансовых и операционных рисков и управление ими с целью укрепления рыночных позиций предприятия;

· оценка результатов деятельности по выполнению планов и уровню развития, положения на рынке товаров и услуг;

· подготовка аналитических материалов для выбора оптимального управленческого решения.

· поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

· разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

· прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе:

В области развития;

Выхода из кризиса;

Перехода к процедурам банкротства;

Покупки-продажи бизнеса или пакета акций;

Привлечения инвестиций (заемных средств).

Таким образом, ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью получения прибыли.

Аналитические исследования, их результаты и использование в управлении предприятием должны соответствовать определенным методологическим принципам.

Научный характер	Учет требований экономических законов развития производства; Использование достижений научно-технического прогресса и новых методов экономических исследований.
Государственный подход	При оценке процессов и результатов хозяйствования учитывается их соответствие экономической политике государства и законодательству
Комплексность	Охват всех сторон хозяйственной деятельности и всестороннее изучение причинных зависимостей в экономике предприятия
Системность	Изучение каждого объекта с учётом взаимозависимости его отдельных элементов и с учетом внешней среды
Объективность	Использование достоверной и проверенной информации; обоснование выводов точными аналитическими расчетами
Действенность	Активное воздействие на производство и результаты; Своевременное информирование руководства о недостатках, просчётах, упущениях в работе отдельных подразделений; Практическое использование материалов анализа для разработки конкретных мероприятий и уточнения плановых заданий.
Плановость	Планирование аналитической работы и распределение обязанностей между исполнителями по ее выполнению и контролю за ее проведением
Оперативность	Умение быстро и чётко проводить анализ, принимать решения и выполнять их
Демократизм	Участие широкого круга работников
Эффективность	Затраты на проведение должны окупаться полезностью анализа

Таблица 1. Принципы анализа

Независимо от того, в какой сфере производства осуществляется деятельность предприятия, конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям:

Решения по вложению капиталов (ресурсов);

Операции, проводимые с помощью этих ресурсов;

Определение финансовой структуры деятельности предприятия.

1.2 Виды, информационные источники и методы финансового анализа

Основная цель финансового анализа – получение ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Классификация экономического анализа важна для правильного понимания его содержания и задач, для организации аналитического процесса.

На практике отдельные виды встречаются редко, но необходимо знать их методы.

Таблица 2.Виды экономического анализа

Признаки	Характеристика
1. Отраслевой
а) отраслевой	проводится с учётом специфики отдельных отраслей экономики (промышленность, сельское хозяйство, торговля и т.д.).
б) межотраслевой	применяется во всех отраслях как теоретическая и методологическая основа анализа
2. Признак времени
а) предварительный (прогнозный)	проводится до осуществления хозяйственных операций для обоснования управленческих решений и плановых заданий
б) последующий (ретроспективный) Оперативный (ситуационный) Итоговый)	проводится после совершения хозяйственных операций для оценки результатов деятельности и уровня рисков В момент совершения производственных, хозяйственных и финансовых операций; Охватывает конкретные участки деятельности За отчётный период времени (месяц, квартал, год).
3. Пространственный
а) внутрихозяйственный	изучает деятельность одного предприятия и его структурных подразделений
б) межхозяйственный	сравнивается деятельность двух и более предприятий
4. По объектам управления
а) технико-экономический	изучает взаимодействие технических и экономических процессов и их влияние на результаты (выпуск продукции, совершенствование техники, технологии и организации производства); широко используются натуральные и трудовые показатели.
б) финансовый	изучение, диагностика и прогнозирование финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности
в) управленческий	включает внутрихозяйственный производственный и финансовый анализ в целях планирования, контроля и принятия эффективных управленческих решений
г) социально-экономический	изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов, их влияние на результаты хозяйственной деятельности; проводится экономическими службами и статистическими органами
д) экономико-статистический	изучает массовые общественные явления на разных уровнях управления (отрасли, регионы)
е) экономико-экологический	проводится с целью исследования взаимодействия экономических и экологических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами на экологию
ж) маркетинговый	применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сбыта, конкурентоспособности продукции, спроса и предложения, определения ценовой политики
з) инвестиционный	используется для оценки и эффективности долгосрочных вложений (капитальных и финансовых) с целью увеличения прибыли и рыночной устойчивости
5. По методике исследования объектов
а) сопоставительный	применяется для сравнения отчётных показателей с плановыми, прошлыми годами, данными передовых предприятий
б) факторный	выявляет факторы и величину их влияния на уровень результативных показателей
в) функционально-стоимостной	представляет метод выявления резервов и предупреждение лишних затрат в процессе производства
г) маржинальный	метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений на основе взаимосвязи объёма продаж, себестоимости и прибыли, и деления затрат на постоянные и переменные
д) экономико-математический	необходим для выбора наиболее оптимального варианта решения экономической задачи, выявления резервов повышения эффективности производства за счёт более полного использования ресурсов
6. По субъектам (пользователям):
а) внутренний	осуществляется непосредственно на предприятии
б) внешний	проводится на основании финансовой и статистической отчётности банками, акционерами, инвесторами
а) комплексный	деятельность субъекта хозяйствования изучается как целенаправленное единое целое, т.е. в системе
б) тематический	охватывает отдельные стороны хозяйственной деятельности, представляющие в определённый момент наибольший интерес (напр. использование материальных ресурсов, снижение себестоимости продукции, увеличение платежеспособности и т.д.).

При проведении экономического анализа используется разнообразная информация.

Недостатками при формировании информационной базы:

· несвоевременное оформление документов

· большое количество заполняемых экземпляров и трудности в обработке документов

· отсутствие графиков движения (неритмичность поступления)

· невозможность проверки достоверности данных,

· недостаточная детализация по отдельным направлениям производственной и финансовой деятельности,

· невысокий уровень квалификации и подготовки специалистов.

Перед тем как использовать документы для проведения анализа, необходимо:

а) провести проверку данных

· техническую (правильность оформления)

· арифметическую

· по существу (насколько информация соответствует действительности)

б) привести информацию в сопоставимый вид (сравнивать можно только качественно однородные величины). Причины несопоставимости – разный уровень цен, объёмы деятельности, календарный период, расчёты показателей и т.д.

Таблица 3. Информационная база анализа

Нормативно-плановые		Внеучётные
· федеральные и отраслевые нормативы (ставки налогов, МРОТ, минимальные размеры Уставного капитала и др.) · нормативы организации – применяются для регулирования производственного процесса и контроля за эффективным использованием ресурсов · плановые документы - планы (перспективные, текущие, оперативные), сметы, ценники, проектные задания	· документы бухгалтерского учета, отражающие хозяйственные явления, процессы и их результаты – первичная учетная информация, регистры, отчетность · данные статистического учета для оценки внешних условий функционирования предприятия · оперативный учет и отчетность	· официальные документы (законы, указы, приказы вышестоящих органов) · хозяйственно-правовые документы (договоры, соглашения, решения арбитражных и судебных органов, акты ревизий и проверок, решения совета директоров) · научно-техническая и экономическая информация (СМИ, Федеральная служба статистики) · техническая и технологическая документация (графики работ, технические паспорта, технологические карты) · материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, анкетный опрос, фотография)

1.3 Основные приемы и методы финансового анализа

Методы экономического анализа – это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Также методы экономического анализа являются аналитическим инструментарием, который позволяет технически реализовать цели анализа.

Процесс выполнения аналитической работы можно представить в виде алгоритма:

Рис. 4 Этапы проведения анализа

В экономическом анализе используются такие общенаучные теоретические методы познания как – диалектика, а также эмпирические методы – экономико-статистический анализ, структурирование и моделирование.

Все приемы анализа взаимосвязаны и применяются одновременно в различных сочетаниях, что позволяет комплексно анализировать деятельность хозяйствующего субъекта и выявлять резервы повышения эффективности.

К приемам анализа относятся сравнение, детализация и группировка, обобщение, балансовый способ и факторный анализ.

1. Сравнение – сопоставление однородных объектов для выявления закономерностей изменения показателей.

Наиболее распространенными являются такие виды сравнения как:

· отчетных показателей с плановыми / выполнение бизнес-плана как критерий для оценки результатов деятельности.

· отчетных показателей с показателями предыдущих периодов / наблюдение за динамикой показателей и определение тенденций развития.

· плановых показателей с показателями предыдущих периодов / возможность определения оптимальности плановых заданий и качества бизнес-плана.

· показателей работы внутренних структурных подразделений, которые могут выступать как центры ответственности

· отчетных показателей со среднеотраслевыми / обеспечение объективной оценки результатов и выявление неиспользованных резервов.

Для обеспечения этого приема необходимо сравниваемые показатели привести к сопоставимости, то есть:

а) устранить влияние изменения цен или выразить сравниваемые объемные показатели в одинаковых ценах (например, фактические объемы продаж предыдущего и отчетного года – в ценах отчетного периода);

б) устранить влияние различий в объеме и ассортименте продукции при сопоставлении качественных показателей (например, показатель себестоимости пересчитывается на одинаковый объем за отчетный и предыдущий года);

в) применение единой методики исчисления показателей;

г) сравнение тождественных периодов времени.

Результаты сравнения можно представить в следующем виде:

· Абсолютные отклонения

Они определяются как разность между показателями, причем можно сравнивать как количественные, так и качественные показатели.

Количественные показатели – характеризуют размер, величину хозяйственных процессов. Например, численность работников, стоимость основных производственных фондов, выручка от продаж, прибыль и т.д.

Качественные показатели - отражают экономическую эффективность хозяйственных процессов. Например, себестоимость продукции, производительность труда, рентабельность.

В зависимости от применяемых измерителей абсолютные отклонения могут быть:

Натуральными (штуки, тонны, килограммы, метры и т.д.);

Трудовыми (человеко-часы);

Денежными.

· Относительные отклонения

Определяются как соотношение величин, выраженные в виде процентов или коэффициентов.

Темп прироста показывает, на сколько увеличился (если больше единицы) или уменьшился (если меньше единицы) показатель.

Абсолютные и относительные отклонения определяются путем проведения горизонтального анализа.

· Индексы

Представляют показатели – факторы, которые оказали влияние на достигнутые результаты.

Таким образом, сравнение – важнейший прием, т.к. именно с него начинается процесс экономического анализа.

2. Детализация – прием, обеспечивающий всесторонний характер исследования, конкретность познания изучаемых процессов и позволяющий выявить причины, влияющие на конечный результат.

Детализация показателей проходит последовательно по нескольким направлениям:

а) по времени совершения операций (кварталы, месяцы, декады, дни, смены).

Позволяет проследить за равномерностью отдельных процессов и выявить тенденции в их динамике.

б) по месту совершения хозяйственных процессов, то есть отраслевые показатели расчленяются по организациям, внутри организаций – по отдельным структурным подразделениям.

Дает возможность выявить ведущие и отстающие подразделения.

в) по составным частям

Необходима для изучения структуры совокупностей, выявления значения отдельных частей в формировании сложных показателей и их изменении. Например, себестоимость продукции детализируется по элементам затрат, статьям калькуляции, видам продукции.

Группировки – прием, заключающийся в делении изучаемой совокупности объектов на количественно однородные группы по соответствующим признакам.

Группировка информации дает возможность изучать зависимость между показателями и систематизировать материалы анализа.

В зависимости от цели анализа используются:

· типологические группировки

Например, группы предприятий по форме собственности, группы основных средств и т.д.

· структурные группировки

Позволяют изучить внутреннее строение показателей, соотношение в нем отдельных частей. Например, группировка оборотных активов.

· аналитические группировки

Используются для определения наличия направления и формы связи между показателями. Индивидуальные показатели заменяются средними с целью обобщения.

3. Обобщение – завершающая стадия изучения финансово-хозяйственной деятельности организации.

Включает в себя:

· выводы (оценка деятельности)

Могут быть представлены таблицами, графиками, диаграммами, что позволяет отражать закономерности, содержащиеся в числовой информации.

4. Балансовый способ – используется для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Например, баланс трудовых ресурсов, платежный баланс.

Также способ применяется для проверки правильности определения влияния различных факторов на прирост величины результативного показателя.

5.Факторный анализ – анализ влияния факторов на изменение результативного показателя.

Основные задачи факторного анализа:

· отбор факторов для анализа исследуемых показателей;

· классификация и систематизация факторов с целью обеспечения системного подхода;

· моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями;

· расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;

· практическое использование результатов анализа в управлении для принятия обоснованных решений.

Широко распространены способы цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц. Кроме них, могут применяться индексный метод, интегральный и способ логарифмирования.

· Способ цепной подстановки

Может использоваться для расчета влияния факторов во всех типах моделей. Заключается в постепенной (последовательной) замене базисной величины каждого факторного показателя на фактическую (подстановка). Фактор, влияние которого необходимо определить рассматривается как переменный, а все другие, по отношению к нему - как постоянные. Результат влияния определяется как разность между условной (рассчитанной) величиной результативного показателя и его предшествующим значением. От порядка подстановки зависят результаты расчетов.

· Способ абсолютных разниц

Базисный показатель заменяется не полной величиной отчетного, а только абсолютным отклонением.

· Способ относительных разниц

Для расчета влияния первого фактора базовая величина результативного показателя умножается на относительный прирост первого фактора, выраженного в виде коэффициента или процента. Для расчета влияния второго фактора к базовой величине результативного показателя прибавляется изменение его за счет первого фактора и полученная сумма умножается на относительный прирост второго фактора и т.д.

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

Между внутренним и внешним финансовым анализом существуют определенные отличия.

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей. При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых предприятий установить или продолжить взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета. В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

2. Методика проведения комплексного анализа предприятия

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

1. Характеристика баланса – оценка общей стоимости имущества, соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных.

2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

3. Оценка ликвидности и платежеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости и оценка вероятности банкротства.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, выявить перспективы развития. Проведение аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий, включающих:

· подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

· изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.;

· установление, изучение и оценку влияния различных факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

· разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

· рост собственного капитала;

· отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

· соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;

· отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 ф. N 5).

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

· формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

· отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

· сворачивании производственной базы;

· искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При анализе необходимо соотнести темпы роста активов, выручки и прибыли.

Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, до предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Мной проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Ресурс» на основе бухгалтерской отчетности (Приложение 1).

При проведении горизонтального и вертикального анализа баланса выявлено, что за отчетный период на предприятии общая стоимость имущества выросла на 11100 тыс.руб. или на 24%. Причем данное увеличение произошло в основном за счет роста мобильных (оборотных) средств, опережающих рост внеоборотных средств. Оборотные средства выросли на 10000 тыс.руб. (36%), внеоборотные активы на 1100 тыс.руб. (6%), что является положительным фактом. В составе оборотных средств больше всего запасов, которые выросли на 5368 тыс. руб. (36%), возможно необоснованное отвлечение активов из производственного процесса привело к росту дебиторской задолженности на 56%, очевидно несоблюдение расчетной дисциплины и несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам. Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы. Собственный капитал превышает заемный. Все вышеперечисленное характеризует данный баланс в общих чертах, как удовлетворительный.

Проведен анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Таблица 4. Группировка статей актива и пассива

	Статьи актива			Статьи пассива
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года

Для этого сгруппированы активы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, сгруппированы пассивы по степени срочности их оплаты, сопоставлены итоги групп по активу и пассиву.

Ликвидность – способность активов превращаться в денежную форму в срок, соответствующий сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу , сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, группируемых по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 < П 4.

Данный баланс не является абсолютно ликвидным (А1 < П1 в начале и конце периода, А2 < П2 в начале периода), но к концу отчетного периода А2 > П2, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия в ближайшее время.

Таблица 4. Финансовые коэффициенты ликвидности баланса

Показатели	Способ расчета	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		На начало года	На конец года
1. Общий показатель платежеспособности	ОКП =(1А+0,5А2+0,3А3)/(1П+0,5П2+0,3П3)			В норме ОКП>1. За отчетный период баланс предприятия стал менее ликвиден, т.е. предприятие стало менее надежным партнером.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кабл=А1/(П1+П2)			Значение невысоко, находится в допустимых пределах, но к концу отчетного периода возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежной наличности снизилась с 33 % до 25 %.
3. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)	Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)			Значение допустимо, возможность погашения обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности немного снизилась с 75 до 73 %, предприятию необходимо своевременное проведение расчетов с дебиторами.
4. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)			В норме Кт.л.≥2. Незначительно снизился, оборотных средств предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Кмфк=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))			Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Увеличение коэффициента говорит о снижении маневренности капитала, динамика отрицательная
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс=(П4-А4)/(А1+А2+А3)			В норме, доля оборотных активов, сформированных за счёт собственных источников в общей величине оборотных активов увеличилась на 2%.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе.

Анализ устойчивости финансового состояния на определённую дату позволяет выяснить правильность управления финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате анализа. Недостаточная устойчивость приводит к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства.

Цель анализа – оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5. Показатели и коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета (коды баланса)	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		на начало года	на конец года
1. Наличие собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал)	СОК = (490 + 640 + 650) – 190			Увеличение собственных оборотных средств на 3500 тыс.руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников или функционирующий капитал	ФК = (490 + 590 + 640 +650) –190			Увеличение функционирующего капитала на 3800 тыс.руб.
3. Общая величина источников формирования запасов	ОВ = (490 + 590 + 640 +650 + 610) – 190			Увеличилась на 5800 тыс.руб.
4. Общая величина запасов и затрат				Увеличение на 5350 тыс.руб.
5. Излишек (+) или недостаток (–) СОС				Недостаток оборотных средств увеличился
6. Излишек (+) или недостаток (–) ФК				Недостаточно общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
7. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников				Увеличение основных источников для формирования запасов и затрат
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	КОСС.= (490 + 640 + 650 - 190)/210			Формирование запасов за счет собственного капитала увеличилось на 4%, значение менее 1 говорит о неустойчивом финансовом положении
9. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)	Ка = (490+640+650)/700			В норме, снижение на 3% удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования
10. Коэффициент финансового равновесия	Кфр.= (590+610+620+630+660)/(490+640+650)			Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Увеличился на 10%
11. Коэффициент концентрации заемного капитала	ККз=((590+690) – 640 – 650)/700			На 3% увеличилась зависимость предприятия от привлечения заемных средств
12. Коэффициент финансирования	КФ=(490+640+650)/(590+610+620+630+ 660)			Заемных средств в финансировании предприятия стало больше собственных, коэффициент в норме
13. Коэффициент финансовой зависимости	Кз=700/(490 + 640 + 650)			Увеличился на 10%
14. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(490+640+650+590)/700			Доля формирования активов за счет долгосрочных источников средств уменьшилась на 4 %
15. Коэффициент маневренности собственного капитала	Км=(490 + 640 + 650 - 190)/(490 + 640 + 650)			В норме.Увеличилась доля мобильного собственного капитала на 7 %, хорошая тенденция

У данного предприятия неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0; доля чистых активов в балансе увеличилась на 4500 тыс.руб. (29500 - 25000).

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, низкая договорная дисциплина. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота причины неплатежеспособности могут быть в нерациональности проводимой кредитно – финансовой политики, использовании прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности. Когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

· увеличение собственного капитала;

· продажа части постоянных активов;

· сокращение сверхнормативных запасов;

· совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;

· получение долгосрочного финансирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотрения показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования сложившейся структуры источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, т.е. большей финансовой автономностью.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия значениекоэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

В финансовом аспекте деловая активность организации выражается в коэффициентах оборачиваемости активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Показатели ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками при оценке кредитоспособности клиента – заемщика.

Вывод об устойчивости организации и других характеристиках ее финансовой состоятельности нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

Если наступает кризисная ситуация, то разрабатывается бизнес – план финансового оздоровления путем комплексного использования внешних и внутренних источников финансовой стабилизации.

Заключение

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов.

Анализ – одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Цель данной работы состояла в том, чтобы исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

Исследована сущность и методы финансового анализа;

Изучены важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

Рассмотрено применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

Таким образом, можно утверждать, что задачи работы выполнены, а цель достигнута.

Список литературы

1. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2005 г. №16 "Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия"

2. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.

3. Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. – с. 240

6. Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2005. №5, с. 68-72.

7. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2004.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.

9. Финансовый менеджмент / Под ред. А.М. Ковалевой – М.: ИНФРА-М, 2004.

10. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

11. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2004.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Финансовый анализ (ФА) представляет собой процесс исследования финансового состояния предприятия на основании некоторых приоритетных показателей.

Назначение финансового анализа

ФА представляет интерес для менеджеров и аналитиков, поскольку позволяет выявить резервы повышения рыночной стоимости организации. Все важнейшие управленческие решения принимаются с учетом результатов ФА. А выработка стратегии дальнейшего развития предприятия невозможна без информации о текущем его финансовом состоянии.

Классификация методов финансового анализа

На практике применяются различные методы ФА. Все они подразумевают использование данных бухгалтерского учета и финансовой отчетности за

текущий и прошедший периоды. Полная классификация включает в себя следующие методы:

• вертикальный (структурный);
• горизонтальный (динамический);
• сравнительный;
• интегральный (факторный);
• трендовый;
• метод коэффициентов.

Первые четыре метода используются наиболее часто.

Вертикальный анализ

Цель вертикального анализа заключается в определении удельного веса статей в общем итоге баланса и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода. Вертикальный анализ проводится по исходной или агрегированной отчетности. Он позволяет рассмотреть соотношения между активами, собственным и заемным капиталом , а также определить структуру капитала по отдельным элементам.

Горизонтальный анализ

Цель горизонтального анализа – в выявлении изменений величин различных статей отчетности за определенный период с последующей оценкой этих изменений. При проведении этого вида ФА требуется построение нескольких аналитических таблиц, в которые вносят как абсолютные балансовые показатели, так и относительные темпы роста (снижения). Исходными данными служат базисные темпы роста (снижения) за несколько периодов.

Сравнительный анализ

Этот вид ФА строится на основе вертикального и горизонтального анализа. Аналитическое сравнение проводят по трем группам показателей:
структуры баланса;
динамики баланса;
структурной динамики баланса.
Сравнительный анализ часто применяется для анализа структуры имущества и .

Интегральный анализ

Под интегральным анализом понимается процесс изучения влияния отдельных факторов на общий показатель. При его проведении применяют детерминированные и статистические приемы исследования. Интегральный анализ может быть прямым и обратным. В последнем случае он представляет собой не анализ, а синтез – отдельные его элементы соединяются в одно целое.

Трендовый анализ

При проведении трендового ФА рассчитывают относительные отклонения параметров отчетности от базисного уровня. По сути, трендовый анализ представляет собой вариант горизонтального ФА. Он носит перспективный характер, поскольку позволяет спрогнозировать изменение ряда показателей в будущем. Проведение трендового ФА подразумевает использование соответствующего математического аппарата.

Метод коэффициентов

Этот метод представляет собой расчет отношений показателей отчетности (финансовых коэффициентов) и определение их взаимосвязей.
Финансовые коэффициенты характеризуют следующие стороны экономической деятельности предприятия:

• платежеспособность;
• финансовая зависимость или финансовая автономия;
• деловая активность;
• эффективность работы;
• рыночные характеристики организации.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти